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其他宏观经济因素对股市影响的分析

  其他宏观经济因素对股市影响的分析。下面杰克文为您整理介绍其他宏观经济因素对股市影响的分析。

  1.物价变动分析

  在一般物价水准待续上涨时候,证券市场尤其是最敏感的股市,当然早已有了反应。物价上涨的前后,反应是不一致的。一般认为,在物价上涨的初期,有原材料和产品库存的厂商大获其利,由于公司产品售价上升,公司的获利能力、资产净值相对提高,而固有资产的折旧却相对降低,盈余因此增加,因而物价上升时,证券行市跟着上扬;但在物价激烈上涨的时候,并且持续一段时间以后,因为生产者的成本上升,利润降低,而投资人往往趋于保值的心理,可能从证券抽出资金,转而投资于房地产、黄金等保值实物上,证券行市也就会随之回落。当然,如果是因为经济不景气,生产滑坡,销售减少,库存增加,以至于物价下跌,表现在证券市场上则更是是价位低迷不振,空方的阴影笼罩。总的分析,物价的频繁变动对经济成长不利,当然也不利于证券投资,而在物价比较平稳的状态下,经济才会有长足的发展,证券市场的价格才能屡创高点。

  2.国际收支分析

  国际收支中,最重要的两个因素是汇率问题与进出口问题。我们可以以汇率和净出口这两个指标来具体分析国际收支对证券投资的利弊因素。首先,从汇率上看,汇率变动时一个国家经济影响颇为深远,尤其是一些外向型的小国经济或是一国中开放的经济部门、企业具有相当的影响力。本国汇率升值时,以外销为主的公司,虽然进口成本降低了,但出口竞争力也降低,获利能力反而相应衰退。但是,如果本国货币相对于其他竞争国家的货币,仍然属于低估时候,本国厂商仍然可以维持其出口的竞争力,使得企业利润上升,外国投资增加,从而引起本国证券行市的上涨。一般而言,在本国汇率的升值的初期,由于进口成本的降低而且因币值上升带来的大量“热钱”,证券行市会上扬;而在升值末期,因为“热钱”流出,而且厂商的竞争力已衰退,股价应该下跌。投资人在汇率变动的时候,应审慎进行投资决策,汇率升值时候,应选择以内销为主的企业的股票,或者是大量进口的公司投资;汇率贬值时,则应该投资以外销为主的公司的股票。

  其次,以净出口来看。净出口指的是商品与劳务对国外的净输出。这里的商品包括各种消费品、原料、中间产品和制成品等;劳务包括运输、通讯、金融、保险、旅游等服务项目。一般来说,净出口额的增长会推动出口企业的生产和销售,并带动其他与外贸企业有业务联系的企业发展,从而对国民经济的发展起到乘数的推动作用。此外,外汇的存底增加,货币供给额必定也会增加,人们也因而更加富裕,有更多的资金投入证券市场,势必带动股份的上涨;相反,净出口额的减少则会影响到外贸出口企业的生产和销售的活动,并进一步影响到与其有关行业的生产,对经济发展不利,当然也不利于证券的投资。

  3.国际金融风暴

  随着世界经济的全球化、金融全球化的发展,各国金融市场的联系日益密切,国际金融风暴与危机在各国金融市场间的传导日益明显,且速度越来越快,一个国家的证券市场不可能独善其身。从南美国家的债务危机到墨西哥金融风暴,从俄罗斯的金融动荡再到东南亚金融危机,凡危机波及国家的证券市场无一例外地出现了股市的剧烈振荡,投资人的信心丧失,证券市场的市值严重缩水。在此背景下进行证券投资活动,投资者需要格外小心谨慎,否则,将有可能遭遇灭顶之灾。另外,世界科技的进步、国际经济景气情况、国际局势等宏观因素,也是我们进行宏观经济分析的重要依据之一。

  当然,除此之外,类似能源因素、环境保护、人口因素等宏观因素也都会在证券行情波动上产生影响。

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