趋势型投资是否可行?,股票知识,股票入门,炒股入门

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趋势型投资是否可行?

趋势型投资是否可行?

  定量分析的投资策略总是充满神秘感,这一领域最大的公司之一是格林尼治资产管理公司,管理着200多亿美元的资产。该公司应用定量研究,将模型应用于股票、债券和货币等一系列资产。

  通过对历史数据的回归分析,该公司相信趋势投资,这种策略买入那些在行业和整个市场表现相对更好的股票,而远离那些价格趋势差的股票。定量研究是“未被发掘的投资类型”,是在价值投资中比成长导向策略更好的补充辅助策略。该公司寻找那些有着强劲趋势的廉价股票,舍弃那些趋势较弱的价格昂贵的股票。与大多数的投资经理不同,应用定量研究不用雇佣分析师来分析具体的公司,而是不断地改进和研究新的定量分析模型。

  格林尼治基金经理艾纳西说,在美国过去70年的历史中,趋势策略跑赢大盘的次数大约有三分之二。那么它什么时候不适用呢?只有当市场发生急速逆转的时候,就如同今年三月发生的情况一样。

  格林尼治也不完全是定量分析模型,模型的分析因素从价值和趋势的细微变动,到一些可以获取的企业管理行为,短期销售和存货变动的信号。他们的模型产生了一个涉及所有流动资产的多样化选择系统。然后面对不同的客户,他们将提供不同的资产组合。

  对于格林尼治没有分析师跟踪研究具体的公司的问题,艾纳西解释说,他们的工作虽然由其本人和计算机来完成,但其实也是有很多的工作要做,比如要持有一只股票,可能有17个持有的原因,他们会以10个标准来衡量它的价值。总的来讲,他们所做的基本工作是关于股票的价值和趋势,尽力买入那些价格便宜而且将变得更好的股票。艾纳西解释说,他们模型中的变量除了单纯的价格趋势,其他很少是技术型的。他们每年都会花费很多的钱来买入大量的公司数据,并对其进行研究。

  艾纳西认为趋势投资是可行的,因为这在学术界和投资从业者中有着很多的理论支持。比如在行为金融学上有个现象叫锚定与调整,就是指当好消息发布时,人们会在其效应一半的价格时卖出,而不是跟随趋势完全体现好消息的价值,所以当你买入上涨的股票时,它其实还有上涨的空间。

  对于价值型和成长型投资,艾纳西认为,价值型相对更好,而成长型长期来看表现不好。趋势型投资和成长型投资相似,它们和价值型是不同的,不过趋势型的表现优于指数,而成长型策略低于指数。所以,艾纳西认为好的策略是将钱全部投资于价值型股票,或者将其一半投资于价值型股票,另一半投资于他们所说的趋势型股票。

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