选股如选美一般,股票知识,股票入门,炒股入门

股市入门

选股如选美一般

选股如选美一般

  与很多专业投资人强调自下而上精选个股有所不同的是,陈锋更侧重于趋势投资,从宏观到大盘、最后落实到个股。在陈锋眼里,投资是门科学,也是一门艺术,说投资是科学,主要是指要建立研究框架体系、学会财务分析,学会估值。“但在股票投资领域有时候我们更需要模糊地去看一件事情,模糊的准确往往比精确的错误更有价值!”本科毕业于武汉大学建筑系的陈锋,始终觉得建筑学的学习与他今天在投资上的“选美理论”也有些共通的关系。建筑某种程度上也是一种审美的学问,很多时候,它是基于对一个事物常识性的、基于人性基本需要的一种理解,比如空间是否舒适漂亮?立体的感觉如何?学习建筑的人,需要有很好的立体空间思维,做投资的人,似乎也需要些立体式思考,看一只股票长期的趋势图,就可以感受到这是一家怎样的公司,是一家出色的公司还是一家平庸的公司,而这种感觉有时候又无法用言语准确地表示出来,某种程度上,它和得意忘言的传统美学感受有着异曲同工之妙。

  “选股也可以像审美和选美一样!当你认为一个人美时,其实到底美在哪里,你只是一种整体上的感觉,很多时候用语言根本无法描述。”陈锋平时习惯于看股票长期以来的K线图走势,从中领略一些东西。比如2004年、2005年,A股市场迭创新低,但天威保变(18.84,-0.10,-0.53%)的K线图长期横盘,并且在2006年的那轮牛市启动前领先上涨,陈锋当时就觉得,这很可能日后就是一只超级大牛股!事后天威保变的走势证明,陈锋彼时的感觉是相当正确的。他告诉记者:“这种长期性的牛股,在K线图上会提前表现出一些牛股的特征,这不是根据技术指标得来,完全是一种长期的经验积累和实战之中形成的盘面感觉。”至于这种感觉会不会导致误判,陈锋反问道:“难道算出来的上市公司业绩就一定准确吗?”这种股票“选美”的过程,陈锋注重的是从大的方向性上去把握,重点关注创新高的股票。

  陈锋认为,除了重组股以外,股票的走势实际上反映了上市公司的基本面,投资者可以从股价的走势去判断上市公司的基本面,然后从基本面加以印证。以银行股为例,从去年到现在,银行股虽然业绩增长稳定、估值整体低至8倍以下,但股价走势并不好。陈锋认为,实际上银行股目前的走势已经反映出这一行业三五年后的业绩情况。随着中国经济的结构性转型,银行股未来的业绩增长不大可能继续保持这么高的水平,而且新的风险性因素也会逐渐显露出来。但如果我们纯粹只是从银行股目前的基本面来理解股价,则解释不了为什么银行股如此便宜却始终走势低迷的原因。“用现在的股价来理解未来的基本面在事后通常证明是对的,但用现在的基本面来理解现在的股价,通常会不得其解。”陈锋表示。

  再以2008年上半年为例,彼时上证综指从2007年最高峰的6124点跌至4000多点,尤其是从5500点左右的位置跌到4000点只用了差不多半个月的时间,很多声音都认为当时的A股市场是非理性下跌,但实际上股指是对未来半年出现的危机做出了提前反应,市场中总会有一些“聪明的钱”已经提前预见到了全球经济会出现比较糟糕的现象。如果从当时的宏观经济运行情况来看,就无法分析,也无法理解市场为什么出现那样惨烈的暴跌。

  遵循“选美理论”,陈锋主张大盘上涨时就应当选好的行业中好的个股,“必须选择那些进攻性的资产,以便市场上涨时能够获取收益最大化。”

 

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