保监会调整保险业折现率曲线 券商:把握周期转折点,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

金投资讯

保监会调整保险业折现率曲线 券商:把握周期转折点
2017-03-23

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  3月23日早盘,保险板块强势上涨,截止收稿,中国平安上涨2.36%,中国人寿上涨1.72%,新华保险上涨1.43%,中国太保上涨0.97%。

数据来源:东方财富

  保监会调整折现率曲线

  记者获悉,近日,保监会对保险合同负债评估的折现率曲线进行了调整,让保险公司2017年在一定程度上释放出会计利润。

  《通知》将基础利率由750日移动平均国债收益率曲线,变更为按不同时间期限划定的三段曲线:750日移动平均国债收益率曲线(20年以内)、终极过渡曲线(20年至40年)和终极利率(40年以上).

  华泰证券认为,三段式折现率曲线的划分将有效提高折现率,减少准备金提取,释放利润空间。尤其是对保障属性较强、保单期限较长的大型险企而言,整体折现率将有所上浮,准备金计提降低,进一步释放利润。

  折现率是决定保险公司计提风险准备金的直接影响因素。折现率越高,保险公司对保险合同负债需要的准备金会减少,反之,当折现率下降,准备金需要计提得更多,才能满足对保险合同负债的需求。一家保险公司需要计提的准备金越多,相应的,这家公司能留下的利润就越少了。

  今年前两月保险业实现原保费收入1.2亿

  昨日,保监会公布了2017年1~2月保险行业统计数据。数据显示,前两个月,保险行业共实现原保险保费收入1.19万亿元,同比增长31.27%,不过,去年同期原保险保费收入增速高达51.51%。

  证券时报记者发现,1~2月,寿险公司原保险保费收入10248.40亿元,同比增长35.41%,不过,增速明显降缓,去年同期增速为63.79%;产险公司原保险保费收入1654.40亿元,同比增长10.35%,基本和去年持平。

  同时,万能险保费在2017年1月份首次出现大跌之后,下跌趋势延续,56.92%的保险公司万能险保费同比出现下滑,14家保险公司同比降幅超过90%。此外,万能险占总保费比例从2016年同期的34.34%下降至13.44%,下降超20个百分点。

  截至2月末,保险行业总资产15.96万亿元,较年初增长5.56%。其中,产险公司总资产24556.69亿元,较年初增长3.42%;寿险公司总资产124583.77亿元,较年初增长0.17%;再保险公司总资产2727.70亿元,较年初下降1.22%;资产管理公司总资产431.27亿元,较年初增长1.17%。净资产17708.50亿元,较年初增长2.71%。

  数据还显示,保险资金运用余额13.85万亿元,较年初增长3.44%。其中,银行存款25809.65亿元,占比18.63%;债券45176.39亿元,占比32.61%;股票和证券投资基金17967.54亿元,占比12.97%;其他投资49568.07亿元,占比35.79%。和去年同期相比,保险资金其他投资占比继续增加,增加了超过5个百分点,银行存款、债券、股票和证券投资基金占比均有不同幅度下降。

  中国平安年报出炉

  中国平安保险(集团)股份有限公司发布的2016年年度报告显示,去年,该公司营业收入达7744.88亿元,同比增长11.7%;净利润为723.68亿元,同比增长11.0%;归属于母公司股东净利润为人民币623.94亿元,同比增长15.1%。

  数据显示,个人业务已经成为平安价值增长强劲的内生动力。截至2016年年底,个人寿险代理人队伍规模超110万人,较年初增长27.7%,持续提升公司获客能力和客均利润,助力个人业务强劲增长。2016年,平安集团个人业务实现利润408.29亿元,同比增长29.5%,占集团归属于母公司股东净利润的65.4%。

  在集团层面,2016年,中国平安集团客户价值稳步提升,客均利润311.51元,同比增长7.8%。公司持续推动核心金融公司之间的客户迁徙,集团个人客户中有3150万人同时持有多家子公司的合同,在整体客户中占比24.0%,客均合同数2.21个,较年初提升8.9%。公司保险业务交叉销售成果显著增长,2016年平安通过代理人渠道实现平安产险、平安养老险、平安健康险新增保费343.94亿元,同比提升16.1%。

  华泰证券:把握保险行业周期转折点

  华泰证券指出,在时间的作用下,利差呈现出了周期波动,也形成了保险股的投资规律。在投资收益率上升的初期和下降的末期,利差扩大险企利润增加,是投资保险的窗口期。若投资收益上升是由于利率上行所致,上行初期保险利润的改善效果将更加显著。而目前保险行业正处于投资收益上行初期,预计今年投资收益率将提升约0.5个百分点,但预定利率略有降低,利差因此能提升0.5-1个百分点,已能对业绩产生根本改善作用。目前四大险企2017年P/EV均在0.9倍左右,属历史低位,推荐国寿、太保、平安、新华。

  广发证券:保险盈利将现拐点

  利率回稳,对保险板块构成利好:1。有利于投资收益率提升:16 年四季度十年期国债最大上行区间65BP,目前利率稳健,17 年行业低利率压力得到一定释放。16 年三季度公布投资收益率的三家保险公司较中报有回升迹象,进入16 年底,国债收益率出现明显上行。随着利率回升,保险公司投资收益率也有望进一步提振。2。利率提升减少保险准备金计提压力:16H当期保险公司因假设变动计提准备金导致当期利润减少15.53-107.31 亿元。利率回暖有助于保险准备金释放利润。3。预计750 日移动均线拐点于17 年底出现:尽管750 日均线拐点值距离目前仍有22-28 个BP 的下行空间,但拐点已现,预计今年下半年起保证金计提压力大幅释放。在当前时点,我们看好保险板块投资机会。推荐弹性组合:中国人寿新华保险;价值组合:中国太保中国平安。综合考虑股价弹性和估值水平,我们首推中国人寿中国太保

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