电新行业:乘用车表现亮眼商用车开始起量 看好龙头成长行情!,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

电新行业:乘用车表现亮眼商用车开始起量 看好龙头成长行情!
2018-10-17

  9 月商用车开始起量,乘用车持续稳定增长,整体表现较好。根据中汽协数据,9 月新能源汽车产量为 12.7 万辆,同比增长 64%,环比增加28%;销量为 12.1 万辆,同比增长 54.8%,环比增长 19.8%,符合预期。新能源乘用车销量为 10.7 万辆,同比增长 74.3%,环比增长 18.9%;其中纯电动乘用车 8 万辆,同比增 66.0%;插电混动乘用车 2.7 万辆,同比大增 105.4%,环比略微下滑 3.6%。新能源商用车销量为 1.5 万辆,同比下滑 15.0%,环比增长 29.9%。2018 年 1-9 月电动车累计销售 71.4万台,同比增长 79.4%,其中乘用车累计销量 62.7 万辆,同比增 93%,商用车 8.9 万辆,同比增 22.3%。

  9 月乘联会数据环比增长 17%,A0 级以上占比 60%以上,结构优化明显,符合预期。9 月新能源乘用车销量为 9.9 万辆,同比增长 70%,环比增长 17%。纯电动销量 7.3 万辆,占比 74%,其中 A00 级销量为 2.9万辆,同比下降 15%,环比上升 29%,占比维持在 39%(去年同期为74%),A00 级前期抢装透支部分需求,同时部分 A00 级车厂因资金等问题,车型调整升级暂缓;A0 级和 A 级销量分别为 1.2 万和 3.0 万辆,环比增长 4%和 30%,占比分别为 16%和 41%,整体 A 级表现优于 A0级,A0 级市场尚待挖掘。插电式销量 2.6 万辆,同比增 104%,环比持平,占比 26%,表现较稳定。1-9 月电动乘用车累计销售 60.6 万辆,同比增 94%,其中纯电动 43.6 万辆,同比增 76%,插电式 17.0 万辆,同比增 166%。

  从车企角度看,9 月比亚迪和二线车企齐发力。比亚迪表现最为亮眼,9 月销量 2.6 万辆,同比增 123%,18 年 1-9 月累计销量 13.7 万辆,同比增 95%;上汽 9 月的销量为 0.92 万辆,同比增长 82%,环比下降 19%;北汽新能源本月销售 1.1 万辆,同比增长 13%,环比增长 17%;吉利 9月销量为 6735 量,同比增 156%,环比下滑 20.4%。而奇瑞、华泰、长安、江铃 9 月环比均有较大幅度增长,奇瑞 0.75 万辆,环比增长 26%;长安 0.34 万辆,环比增长 106%;江铃 0.32 万辆,环比增长 59%;华泰0.76 万辆,环比增长 37%。

  根据 GGII 数据,2018 年 9 月电动车产量 11.12 万辆,同比增长 40%,环比增长 16%。乘用车产量 9.35 万辆,同比增长 70%,环比增长 11%;客车产量 8766 辆,同比下降 8%,环比增加 100%;专用车产量 8960辆,同比降低 37%,环比增长 31%。2018 年 1-9 月电动车累计产量 66.6万辆,同比增长 68%;乘用车 57.4 万辆,同比增长 82%;客车累计生产 5.1 万辆,同比增长 44%;专用车累计生产 4.1 万辆,同比减少 8%。

  投资建议 :首推电池龙头宁德时代比亚迪亿纬锂能;锂电中游的优质龙头(新宙邦璞泰来星源材质杉杉股份天赐材料当升科技、创新股份);核心零部件(汇川技术宏发股份)优质上游资源钴和锂(华友钴业天齐锂业)。

  风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。

(文章来源:东吴证券

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