兴业研究:三方回购有助信用债质押融资,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

兴业研究:三方回购有助信用债质押融资
2018-10-17

  10月16日,人民银行发布《中国人民银行公告〔2018〕第18号》,明确在银行间债券市场推出三方回购业务。对此,兴业研究发布的点评报告认为,在银行间市场推出三方回购有助于信用债质押融资。

  报告称,三方回购相比于双边回购其优势在于正逆回购方只需协商融通资金的金额、利率、期限等要素,不需要确定具体的质押券、折扣率及估值等,第三方机构将自动选取质押券并提供估值服务。此前,交易所债券市场已引入了三方回购业务,银行间市场引入三方回购业务或有利于完善银行间多层次回购市场。

  报告指出,目前银行间市场以信用债为质押品面临融资面临着估值波动带来质押券篮子调整和信用债作为质押品需要占用更多资本的风险。三方回购的推出有助于解决信用债质押回购的估值问题;但若资金融出方为银行,则可能存在自动选取的质押券面临更高风险资本占用成本的问题。

  目前仅有银行间债券登记托管结算机构可作为第三方机构提供三方回购业务,未来大型商业银行或也可成为第三方机构提供三方回购业务。

(文章来源:中证网)

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