大北农:投资收益增厚业绩 预计3Q利润增0-14%,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

大北农:投资收益增厚业绩 预计3Q利润增0-14%
2018-10-15

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  事项:公司公告1-3Q18业绩预告修正公告,将18中报中预计的1-3Q18归母净利同比降95%至65%调整至同比降50%至45%。修正后的1-3Q18归母净利为4.2-4.6亿元,另1-3Q18计提股票激励费用1.52亿元。

  观点:测算 3Q18 归母净利 3.16-3.58 亿元,同比增 0-14%,略低于3Q业绩前瞻中预期的 16%。转让农信互联股权,投资收益增厚利润。猪料结构变&豆粕成本升,饲料毛利率承压。

  3Q18 猪价好转养猪减亏,生产管理销售共减费用。3Q18 猪价反弹,公司养猪业务或有减亏,预计全年猪价下跌致养猪全年亏损约 2-3 亿。新聘总裁着力在生产、管理、销售环节降本增效,部分政策已落地,对利润端压力有所缓解,测算剔除股权费用&投资收益影响,估计 3Q18 归母净利约 1-1.5 亿元,实现盈利,同比约降 65%-52%。维持 18-19 EPS 0.09、0.17 元,同比-68%、+75%,对应 18-19 PE 35X、20X。

(文章来源:平安证券)

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