事件:公司发布2018 年前三季度业绩预告。公司前三季度实现归母净利润1.9-2.1 亿元,同比增长 3.63%-14.54%,扣非后归母净利润 1.8-2.0 亿元,同比增长 114.74%-138.60%。第三季度公司实现归母净利润 0.8-1.0 亿元,同比增长 108.26-160.33%。
具备高镍材料核心技术,公司正极材料需求旺盛。新增产能逐渐释放,逐步为公司业绩贡献增量。动力 622 材料通过 SKI 认证,未来产能消化无需担忧。
盈利预测与评级。预计 2018-2020 年 EPS 分别为 0.69 元、0.96 元、1.34 元,给予公司 2018 年 38 倍 PE,对应目标价 26.22 元,维持“买入”评级。
风险提示:新能源汽车产销量或不及预期,原材料价格或大幅波动,新增产能投产进度或不及预期。
(文章来源:西南证券)