煤炭行业:大秦线检修影响库存 盈利刺激焦企开工,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

煤炭行业:大秦线检修影响库存 盈利刺激焦企开工
2018-10-16

  行业及上市公司动态

  山西焦煤集团上调10月份炼焦煤价格

  统计局:9月下旬全国焦煤价格继续上涨

  中煤能源9月份商品煤销量增10.6% 产量持平

  大秦线检修影响库存盈利刺激焦企开工

  动力煤:周内环渤海动力煤指数小幅上升,电厂平均日耗整体维持在50万吨左右。市场开始为冬储行情提前做准备,部分电厂存在一定的补库意愿。大秦线秋季检修开始,对港口库存影响明显,秦皇岛港库存连续两周显著回落。

  焦煤焦炭:焦煤焦炭价格整体稳定,下游需求回升,焦企再次酝酿提价,盈利空间增大,焦企开工意愿回升。

  无烟煤:无烟煤主要品种价格持平,下游方面,水泥、精甲醇、尿素等主要产品价格整体上涨。

  投资策略

  气温降低令火电对上游动力煤的需求回落,但随着北方部分地区进入采暖季,冬储煤需求回升。叠加四季度对进口煤的限制措施,挤压效应转为国内有效需求。焦煤焦炭在环保检查趋严的环境下预计仍将维持紧供给格局。从目前已经出台的部分省市的秋冬雾霾防治办法中,对此前限产的力度低于市场预期,错峰生产对供应提供了一定的保障。从长期来看,18年国家供给侧改革持续推进,计划退出产能1.5亿吨,并且提出18年的改革要从总量性去产能转变为结构性去产能、系统性优产能,退出产能更多的以置换先进产能来完成,对大型优质煤炭企业形成利好。采取长协等有效措施促进煤炭等产品价格保持在合理区间,煤炭板块的盈利将保持稳定增长。未来投资主线可参考:(1)成本控制良好,先进产能代表,业绩弹性大,(2)细分煤种龙头,低估值,(3)煤炭企业国企改革相关概念。个股方面可关注低估值大型龙头企业中国神华潞安环能等。此外还需关注西山煤电山西焦化等具备国企改革、地方企业重组相关概念的上市公司(详细内容请见报告)。

  风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险。

(文章来源:开源证券)

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