华泰金融:降准优化流动性结构 金融板块估值回升可期,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

华泰金融:降准优化流动性结构 金融板块估值回升可期
2018-10-07

  事件:人行决定从2018年10月15日起,下调国有行、股份行、邮储、城商行、非县域农商行、外资行人民币存款准备金率1pct。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元MLF外,还可再释放增量资金约7500亿元。

  降准符合我们对于板块数量政策边际宽松的判断。为稳定实体企业融资成本,银行净息差上升幅度收窄,资产规模扩张将成为下一阶段的基本面支撑点。偿还MLF的4500亿元资金有利于降低银行的负债成本。而释放约7500亿元增量资金则主要用于支持小微企业、民营企业和创新型企业,有利于提升银行资产收益以及降低实体经济融资成本,同时减轻银行资产的信用风险压力。

  当前紧信用问题源于信用风险忧虑和合规压力。降准以及近期的理财新规落地,将有利于引导货币信贷和社融的合理增长。在表内信贷、表外融资的政策呵护下,四季度社融增速有望实现企稳。目前银行板块估值处于估值底部区间,流动性边际宽松将成为板块估值修复的催化剂。

  个股推荐资本充裕,具备资产扩张能力的招行,光大,上海,平安,农行。

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