招商宏观:盘点外资买债情况 8月增持国债539亿,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

招商宏观:盘点外资买债情况 8月增持国债539亿
2018-09-17

  事件:

  根据中债登与上清所最新公布的2018年8月份债券托管数据,境外机构8月份单月共增持人民币债券716亿元。分券种来看,境外机构8月份单月共增持利率债538亿元,其中增持国债539亿元,减持政金债2亿元;增持同业存单146亿元。

  核心观点:

  截至今年8月末,境外机构在我国国债市场中的占比水平首次达到8%,但境内投资者对于境外机构这一新成员并不十分熟悉,在此我们再次对其持债情况进行盘点,总结出如下要点:

  1、我国资本市场开放始于2002年QFII制度出台,2016年债券市场开放明显提速,近年来在投资者范围、额度管理、投资渠道、税收安排等多个方面都取得了不小进展;

  2、境外机构人民币债券持有规模为16839亿元,广义外资持有规模达21337亿元。2018年以来境外机构增持规模达5365亿元,大幅超出2017年全年水平(全年累计3477亿元);

  3、境外机构持有人民币债券存量中,国债占比61%,政金债占比20%,同业存单占比13%。而从近年来券种占比结构的变化来看,国债与同存的比重明显提升,而政金债的占比趋于下降;

  4、从今年1-8月的增持情况来看,境外机构重点增持了国债与同业存单,两者在总增持规模中占比分别达到80%、15%;

  5、境外机构今年1-8月份增持国债4278亿元,仍是国债的最重要增持方,预计未来仍有较大提升空间。

  境外机构8月份增持人民币债券716.26亿元,增持幅度小幅扩大,目前已连续18个月实现增持。国债依旧受到境外机构的青睐,8月增持幅度达到539.47亿元。除保险与境外机构之外,商业银行、券商、基金等机构8月份对利率债的增持幅度均有所抬升。境外机构对同业存单的增持有所加强,8月增持145.86亿元,汇率趋于稳定可能是其重要的考虑。8月末境外机构在我国国债市场中的占比进一步上升至8%,在我国债券市场整体之中的境外占比则提升至2.29%,继续创历史新高。

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