房地产行业9月投资策略:行业回归理性 坚定看多优势地产股,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

房地产行业9月投资策略:行业回归理性 坚定看多优势地产股
2018-09-12

  关键结论与判断:

  行业基本面在2018年下半年将回归理性,类似上半年那样的过热情形,包括新房销售异常高企的去化率、摇号购房时的抢房、土地拍卖不断飙升的溢价率……,都将逐渐消停,回到政府所希望的理性、温和状态;

  中国房地产行业具备强大的韧性,我们预计未来一年,三、四线城市的销量、房价会略有降温,但远谈不上失速,行业集中度提升将导致优势地产股的合同销售仍有望保持显著增长,他们的盈利能力大概率不会显著恶化,而一、二线城市在现有调控政策压制下,房价可控,不会有太大的调控加码的压力;

  基本面的理性和韧性,将利好在基本面过热阶段股价已暴跌并腰斩的优势地产股,未来一年,买优势地产股具备进可攻、退可守的优点:

  进可攻——经济稳增长压力大,房地产调控有望适度松绑,买地产股赚估值的钱;

  退可守——买地产股赚业绩增长的钱;

  我们呼吁机构投资者积极布局;

  我们原创的、孕育于2008年、成型于2012年的《区瑞明地产A股小周期理论框架》已持续获得市场印证,我们去年看多地产股,并且是全市场唯一在今年1月高点提示调整风险并在2-6月份持续偏谨慎的卖方,于今年7月底再次翻多,依据的正是该框架;

  推荐保利、新城、中国恒大、万科华夏幸福招商蛇口、龙光地产、中南建设荣盛发展阳光城世联行、旭辉控股、中洲控股、宝龙地产、华侨城A等。9月组合:保利地产新城控股万科A。

  风险

  一、 市场的风险:若房地产行业降温超出市场预期而政策又迟迟不转暖;

  二、研究框架的风险:上述策略建议所基于的研究框架为《区瑞明地产A股小周期理论框架》,其核心假设在于——商品住宅开发仍是中国的支柱产业。若中短期崛起一个市场容量与商品住宅开发一样巨大、且能替代商品住宅开发对中国宏观经济拉动作用的行业,则上述研究框架失效,相应地策略建议亦失效。

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