安信证券陈果:未来的1-2个月是反弹行情的时间窗口,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

安信证券陈果:未来的1-2个月是反弹行情的时间窗口
2018-09-03

  目前市场情绪处于低迷状态,一些中期问题已成为共识,经济与企业盈利趋势等。但在考虑中期问题外,我们也不能忽视市场边际变化及其可能带来的机会。

  我们认为在未来的1-2个月边际会发一些积极变化,是产生一波反弹行情的时间窗口。首先,中期经济预期是一致的,但短期却又不具备大幅恶化的可能,内需下行大概率是平稳温和的,。市场经过持续调整,估值已经到达历史底部区域水平,同时在稳金融政策基调下,当前不具备大幅“杀估值”基础。上市公司基本面从中报看增速维持平稳,如果短期经济不出现超预期下行,市场不会立即进入“杀业绩阶段”。

  未来1-2个月,市场的核心驱动来源于流动性和风险偏好。流动性方面,8月受到寿光水灾,猪瘟等影响,通胀预期快速抬升,但其缺乏持续提升基础,未来更关键是稳金融的落实;风险偏好方面,内部来自于政策与改革预期,包括财税调整和四中全会预期,我们认为未来一个阶段将是往有利发展。

  总体而言,市场将展开反弹,反弹的幅度会与稳金融、减税降费、改革开放的力度及预期相关,反弹会呈现整体性修复,但我们倾向看得更长远,更关注符合国家战略导向和产业升级方向的新经济(新科技、新消费、新服务),具体包括5G、医药、云计算、航空装备、半导体、新能源汽车等。

  风险提示

  流动性显著紧缩。

  

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