今年险资买什么股?龙头+高分红,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

今年险资买什么股?龙头+高分红
2018-08-31

   8月以来,频频传出险资入市护盘的信息。统计显示,截至8月27日,在已发布半年报的A股中,有245只个股获保险公司持股。

  从持股来看,险资今年有向龙头股和分红股集中的趋势。

  无论行情好坏,龙头都会存活下来

  截至8月27日的统计数据显示,在二季度市场下跌时,险资逆市布局,新进了万华化学招商蛇口通威股份等47只个股,同时加仓了122只个股。

  龙头股方面,中国石化中信证券万科A等龙头股被险资重仓持有。中国人寿分红账户和传统账户上半年持有中石化3亿股,其中二季度就增加了1.8亿股;华夏保险在二季度增持了1亿股中国平安中国人寿传统账户二季度增持了3.1亿股中信证券

  多位险资高管在近期的业绩发布会上不约而同地提及上市公司龙头。中国平安首席投资执行官陈德贤表示,保险资金具有长负债特性,因此挑选资产时要注重满足资产负债的要求。过去两三年以来,平安的股票配置思路是调仓散股,集中精力精选重点行业的龙头股票,进行大资金配置。标的股票并不局限于哪个行业,而是主要看估值水平是否合理、分红收益如何。

  中国太平高管对南都记者称,权益类的配置集中于优势和垄断型龙头企业,无论行情好坏,龙头都会存活下来。估值水平和空间将在市场情绪稳定后修复。陈德贤说,A股从估值来看处于较低水平,短期还有不少挑战,需要谨慎应对。在股票投资方面,公司下半年主要做内部仓位调整,采取集中投资策略,太零散的股票则会继续慢慢调仓。

  南都记者观察险资账户持仓发现,不少账户在今年6月末,持股减少较多。如中国人寿传统普通保险产品账户今年一季度出现在个股前十大股东名单的个股达到39只,但到了6月底,该账户只剩下14只。国寿个人分红、中国人保传统账户、泰康投连行业配置二季度均出现10只个股以上的变动。

  上述中国太平高管称,公司负债久期超过35年,为资产配置提供了充裕的时间和流动性,来承担阶段性资产价格水平的恐慌性回撤,从而有助于公司更着眼于中长线投资,为长期投资提供更多的选择和可能。综合收益虽然有浮亏,但中长期投资符合对中期风险的研判,仓位选择符合公司中长期战略偏好和风险考量、符合负债端资金形态和中期风险研判。因此,为了短期牺牲中长期潜在收益可能,不符合公司的风险偏好。

  高分红个股有底仓配置价值

  保险公司也非常喜欢高分红个股,高分红能够提升当期公司净投资收益率。

  今年上半年包括平安、国寿在内的245只个股获保险公司持股,这些个股2017年分红总额达到2171 。98亿元。比如,招商银行2017年分红达到211 。84亿元,中国石化达到605 。34亿元,当年股利支付率更是达到118 。42%。万科A分红达到99 。35亿元,股利支付率为35%。

  “高分红个股具有安全边际,在市场波动加大时,对于保险这类中长期负债的机构而言,具有底仓的配置价值。”一位港股分析师对南都记者表示。“连年增长的保费收入需要寻找带来稳定收益的投资渠道。”民生证券分析师杨柳对南都记者表示。杨柳称,对业绩稳健的价值型上市公司进行权益投资以获取长期分红和股价成长,一方面有利于匹配保险的长期负债,从资产端配合负债端向长期和保障型转变;另一方面,权益投资的弹性和收益预期均好于固定收益投资,在风险可控的前提下,是险资对抗低利率、维持投资收益的有效手段。

  增持地产股

  平安集团踩着低点进A股,今年最为出名的是7月中旬举牌华夏幸福,以现金137.7亿元受让5 。82亿股股份,持股比例升至19.8%左右。

  杨柳称:“虽然险资增持的方式多种多样,被增持公司的反应也不尽相同,但增持行为毫无疑问表明了险资对标的地产公司长期投资价值的看好。同时值得注意的是,在2017年之前的几波举牌浪潮中,被举牌的地产公司股价也随之一路走高”。

  据2018年一季度披露数据,共有19家保险公司参股上市房企。其中中国平安、前海人寿、中国人寿和安邦保险参股数量最多,分别为4家、5家、5家、5家。虽然险资举牌地产上市公司绝大多数是作为长期投资,但众多地产公司的股价在被举牌之后也走出了强劲行情,险资举牌地产公司已获得了相当大比例的浮盈。

  按照选取扣非后ROE、年化波动率、未来3年PEG这几项指标来对行业进行分析,与其它行业相比,房地产开发行业2017年扣非后ROE为11 。69,排在第5位,位于食品饮料、家用电器、银行、钢铁之后。最近24个月,房地产行业年化波动率排在第4位,市净率仅高于银行等4个行业。

  “房地产行业自身具有预期收益率高、风险较小、成长性强等特点,是险资配置的极好标的。”杨柳称。

  今年地产板块下跌近25%。在当前货币环境与调控政策下,资本市场用脚投票,不再相信地产企业真的可以大幅成长。“其实这样反而能够促使地产企业加强存量资产分红和变现能力,以证明自身的核心价值。而这恰好又契合了险资的配置需求,险资的持股比例也会越来越高。”北京一位证券分析人士称。

  值得关注的是,虽然阳光城今年以来下跌了27.71%,险资依然在逆市加仓。今年年中,阳光城被华夏人寿持仓2亿股,二季度华夏人寿以及其传统产品账户再度总计增持了4767万股。华夏人寿持仓市值达到11 。94亿元。此外,和谐健康传统普通保险产品账户二季度新买进招商蛇口。该账户买进了2034万股,持股市值达到3.87亿元。另外,新城控股也被中国人寿中国平安增持。

  “近期地产股对政策和销售的反应越来越迟钝,从侧面反映了长期持有型资金所占比例越来越高。买入蓝筹地产的资金可能并不关心短期政策和销售的问题。”杨柳表示。

  今年上半年包括平安、国寿在内的245只个股获保险公司持股,这些个股2017年分红总额达到2171 。98亿元。比如,招商银行2017年分红达到2 11.84亿元,中国石化达到605 。34亿元,当年股利支付率更是达到118 。4 2%。万科A分红达到99 。35亿元,股利支付率为35%。

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