比亚迪:新产品周期助力Q3业绩开始大幅回暖,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

比亚迪:新产品周期助力Q3业绩开始大幅回暖
2018-08-30

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  事件:公司发布半年报,实现营收 541.5 亿,同比增长 20.2%;实现归母净利润 4.8 亿,同比下滑 72.2%;实现扣非归母净利润-6.7 亿,同比下滑160.4%。公司预计 1-9 月份的归母净利润为 12.8-16.8 亿,同比下滑54.2%-39.8%。

  业绩下滑符合预期,系新能源补贴大幅退坡所致。毛利率有所下滑,三费率显著降低。

  新车上市+动力电池外供+正式期补贴提升,看好下半年业绩回暖。整车业务方面:全新产品周期已经开启,唐、秦、宋等主力车型均采用“Dragon Face”家族化设计语言大幅提升颜值,且推出燃油版、DM 和纯电动三种动力车型,助力销量大幅提升。电池业务方面:牵手长安汽车成立合资公司,动力电池外供取得重大进展,动力电池业务有望得到重新估值有望带动公司整体估值提升。新能源补贴已经进入正式期,公司的高性能产品将获得更多补贴,有望增厚业绩。预计公司2018-2020 年的 EPS 分别为 1.22 元、1.54 元、1.87 元,对应 PE 分别为38.0 倍、30.1 倍、24.7 倍,维持“买入”评级。

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