爆款基金谨慎建仓 消费成抱团对象,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

爆款基金谨慎建仓 消费成抱团对象
2018-08-30

  今年上半年,虽然A股市场持续回调,但基金管理公司凭借较为出色的管理能力,在新基金发行上赢得了市场的追捧,诞生了不少爆款基金。随着基金中报的披露,这些爆款基金持仓全貌得以揭晓,其中大部分基金是首次披露定期报告,它们的持仓也受到市场的关注。从兴全合宜、嘉实核心优势、华夏行业龙头、广发沪港深行业龙头等爆款基金的持仓看,截至今年二季度末,上述基金股票仓位平均为57%左右,显示基金经理相对谨慎。同时,消费成为这些持仓的共同对象,尤其是食品饮料和家电板块。

  兴全合宜:重配保险和食品饮料

  说起爆款基金,兴全合宜自然是关注的焦点,今年1月23日成立的兴全合宜首募规模超过300亿元。根据基金中报,今年二季度末,兴全合宜股票仓位为55.54%,较一季度末的50.69%略有上升。其中,A股占基金净值的比例为51.63%,港股占基金净值的比例为4.01%,合计持有47只个股。尽管基金资产规模较大,但由于股票仓位较低,该基金股票持仓集中也并不高,自第7大重仓股开始,个股占基金净值的比例就在2%以下。

  具体来看,兴全合宜前十大重仓股包括中国平安三安光电五粮液伊利股份隆基股份白云机场口子窖桐昆股份中际旭创贵州茅台,可以看出其配置重点为保险、食品饮料以及部分优质制造业龙头股。排名第11至第20位的隐形重仓股则主要包括韵达股份东方雨虹保利地产海澜之家分众传媒大族激光、中芯国际、安科生物长电科技仁和药业,占基金净值的比例在1.1%至1.6%之间。另外,47只持仓股中,只有6只为创业板股。

  嘉实核心优势: 港股A股均衡持仓

  成立于今年2月1日的嘉实核心优势首发当日就提前结束募集,且首发规模超过89亿元。从定期报告来看,今年二季度末该基金股票仓位为67.81%,其A股和港股的持仓占比较为均衡,分别为35.49%和32.85%。共计持有59只个股。相兴全合宜相比,其持仓更为分散。

  具体持仓方面,嘉实核心优势前十大重仓股包括格力电器伊利股份、腾讯控股(700HK)、恒瑞医药、中国太平(966HK)、工商银行双汇发展中国神华(1088HK)、中国国航(753HK)、大秦铁路。其隐形重仓股方面,来自A股的个股主要包括福耀玻璃招商银行华东医药、华滴双鹤。可以看出其配置重心主要集中于消费、医药以及科技股。另外对周期股也有一定的配置。

  其基金经理胡宇飞认为,目前压制权益资产估值的因素主要包括:第一,受去杠杆和资管新规的影响,18年上半年出现了一些信用违约事件,信用利差上升,推高了风险资产的风险溢价水平。第二,广义信用紧缩对基建和地产投资的抑制可能会导致经济衰退。第三,人民币汇率贬值率先反应在权益资产的估值上,而后续可能引致资本外流。

  华夏行业龙头: 青睐酒类、家电和机场

  华夏行业龙头于今年3月初成立,5天内累计募集了63.84亿元。根据基金半年报,今年二季度末,华夏行业龙头股票仓位超过71%,合计持有36只个股,前十大重仓股包括青岛海尔贵州茅台美的集团宝钢股份上海机场中国平安汇川技术泸州老窖深圳机场,第一大重仓股占净值的比例为6.15%,第10大重仓股相应占比为2.47%。较前述两只基金持仓集中度有所提升。

  隐形重仓股方面,则主要包括格力电器青岛啤酒五粮液山西汾酒招商银行东方雨虹中国巨石广联达万科A、海康威视

  可以看出,华夏行业龙头在行业的选择上更为偏向酒和家电,此外也兼顾了钢铁、机场、金融等板周期性板块的龙头股投资机会。

  基金经理蔡向阳认为,下半年国内经济预计仍将处于平稳运行区间,消费仍有望稳定增长,优秀行业龙头公司盈利的稳定性和增速也将好于行业水平。基于上述背景,预计市场将呈现震荡格局,但结构性投资机会或将好于上半年。

  广发沪港深龙头: 三成仓位谨慎以待

  成立于3月下旬的广发沪港深行业龙头是港股基金发行规范以后成立、且发售情况较为出色的港股基金之一。该基金7天募集超过40亿元后提前结束募集。根据中报,该基金投资组合中股票资产占基金资产的比例为60%-95%,投资于港股通标的股票的比例不低于非现金基金资产的80%,即该基金重点投向港股市场。

  根据基金半年报,截止今年二季度末,广发沪港深行业龙头的股票仓位只有31.86%,大部分资产仍然为银行存款和结算备付金,可见在港股调整背景下基金经理放慢了建仓速度,也一定程度上显示了基金经理的谨慎。持仓行业方面,信息技术占到基金净值比例的10%以上,是第一大重仓行业,其次是金融、非日常生活消费品、医疗保健,占比分别为8.54%、7.51%及6.36%。

  前十大重仓股包括腾讯控股、舜宇光学科技、中国石油化工股份、中国生物制药、建设银行中国神华、中国太平、友邦保险、三生制药、华润啤酒。该基金合计持有的40只个股中,没有A股股票。

  基金经理余昊认为,下半年全球经济仍将维持发达市场较强、新兴市场偏弱的格局。美国经济的减速尚需时日,中国去杠杆也尚未结束。基金管理人将在可行的范围内,保持审慎的态度,将紧密跟踪国民经济各个行业的动态发展,选择超预期的行业和个股予以配置。

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