北方华创:半导体业务快速增长 看好装备龙头发展,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

北方华创:半导体业务快速增长 看好装备龙头发展
2018-08-29

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   公司发布2018年中报,实现营业收入13.95亿,同比增长33%,归母净利润1.19亿,同比增长125%,扣非后归母净利润6,300万,同比增长135%,同时预计18年前三季度归母净利润1.44亿—1.85亿,增速80%—130%。18年上半年计入当期损益的政府补助为6,600万,较去年同期有较大幅度下降。细看公司各个业务板块,半导体装备收入7.95亿,增速38%,毛利率达到39.86%,相对去年同期提升4个百分点;真空装备收入由于隆基订单原因较上年大幅提升186%,而新能源锂电设备下降33%。电子元器件收入3.25亿,较上年同期略有下降。

  半导体产业的转移周期和投建高峰的来临,国产设备企业分享产业高景气红利。中国大陆承接第三次半导体转移,国内晶圆厂迎来投建高峰。对下游晶圆厂数据进行分析可知,17-20年国资背景厂商投资达到7,300亿元,按照设备端70%占比计算空间巨大,国产设备厂商将持续受益。

  国产半导体设备龙头,技术实力国内首屈一指。北方华创目前是国内规模最大、产品最全的半导体装备制造商,通过多年的研究与开发,公司已具备了28nm工艺技术代核心设备的产业化能力,14nm技术代PVD、刻蚀机、立式炉、 LPCVD、 ALD等设备处于研发阶段,部分设备已交付客户进行工艺验证,进一步缩小了公司与国际先进水平的技术差距,保持了国内领先优势。

  持续中标国内一线大厂订单,后续设备放量可期。上半年成功中标长江存储和上海华力等设备采购订单,28nm设备逐步导入国内一线大厂,包括上海华力12寸28nm的多晶硅等离子刻蚀机、常压中温氧化炉设备、烘烤/合金退火设备、部件清洗槽/机等,随着国内晶圆厂建设推进,公司也将最为受益。

  投资建议与评级:预计公司2018-2020年的净利润为2.73亿元、4.53亿元和6.05亿元,EPS 为0.60元、0.99元、1.32元,对应市盈率分别为89倍、54倍、40倍,给予“买入”评级。

  风险提示:半导体行业发展不及预期;新产品研发导入不及预期。

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