光大证券:巨化股份买入评级,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

光大证券:巨化股份买入评级
2018-08-28

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  事件:

  公司08月24号晚间发布了2018年半年报:2018年上半年实现营业收入80.79亿元,同比增长24.44 %;实现归属于上市公司股东的净利润10.57亿元,同比大增101.04%。

  点评:

  1.2018年上半年公司产品量价齐升:上半年氟化工原料、制冷剂、含氟聚合物、食品包装材料等产品出厂价较去年同期分别上涨27.86%、24.27%、32.94%、33.30%,产品价格中枢明显高于去年;制冷剂、含氟聚合物、石化材料等产品销量同比分别增长19.7%、16.5%、10.3%。

  2。 2018年二季度公司实现净利润在6.2亿左右,环比增长44%。从销量上来看,基础化工产品二季度销量环比增长94.7%,其余品种与一季度基本持平;从市场价格上来看,二季度R22、R134a、PTFE价格较一季度有比较大的上涨,是业绩环比大幅增长的主要原因。

  3。 公司食品包装材料PVDC产能剑指全球第一。2017年公司建成投产了10万吨/年PVDC项目一期(B段),使得产品规模稳居国内第一,未来项目全部投产后公司产能优势明显,同时PVDC产品对日本企业的反倾销也获得了胜利,产业发展环境持续改善。

  4。公司联合大基金成立中巨芯发展电子材料,同时将原有的湿电子化学品和电子气体平台凯圣公司、博瑞电子出售,此举将有利于公司抓住电子化学材料产业发展机遇,聚集发展资源,加快产品国产化和产业弯道超车的进程,实现企业的转型升级和可持续发展。

  投资评级:

  上游原材料甲烷氯化物区域供给受限、R22今年耗用情况好于R410a,R22价格、价差一直维持在高位,下半年景气度有望持续。我们上调盈利预测,预计公司18-20年EPS为0.72、0.77、0.82元,维持“买入”评级。

  风险提示:

  产品价格大幅下滑的风险;环保力度不达预期的风险。

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