中国神华:产量下滑拖累短期业绩 一体化经营优势显著,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

中国神华:产量下滑拖累短期业绩 一体化经营优势显著
2018-08-27

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   事件:公司发布2018年半年度业绩公告,报告期内公司实现营业收入1273.8亿元,同比增加68.6亿元,增幅5.7%;实现归属于上市公司股东的净利润229.8同比减少0.06元,降幅5.5%。

  观点:煤炭产量减少导致盈利水平下滑。电力板块量价齐升助力毛利率小幅回升。“大物流”战略成果显著。

  盈利预测与投资评级:公司采取纵向一体化经营模式,利用自有运输和销售网络,有利于获取煤基产业链上每一环节的经营利润,降低运营成本,提高业务竞争力。预计公司2018年-2020年实现营业收入分别为2624.7亿元、2649.4亿元和2719.7亿元;归母净利润分别为475.5亿元、482.8亿元和502.7亿元;EPS分别为2.39元、2.43元和2.53元,对应PE分别为7X、7X和6X,首次给予“推荐”评级。

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