财通证券:初灵信息增持评级,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

财通证券:初灵信息增持评级
2018-08-27

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  事件描述:初灵信息8月24日晚间发布中期业绩报告,公司上半年实现营业收入1.51亿元,同比增长6.13%;归属于母公司所有者的净利润1887.26万元,同比增长39.62%。

  数据接入业务维持高增长,助力整体盈利提升

  公司持续布局“数据接入+数据挖掘+数据服务+数据变现”的大数据生态链。上半年收购控股子公司网经科技剩余股权,促进数据接入板块内生资源的融合协同,主要产品MSAP、PON拉远、企业网关、政企IMS等实现增长:接入设备总收入8415.9万元,同比增长663.75%,占上半年总营收的55.6%,毛利率提高14.18%至49.71%,构成上半年业绩增长主要动力。

  视频大数据应用逐步落地,聚焦家庭大屏的精准运营

  子公司北京视达科结合HADOOP共享平台技术推出了视频大数据处理分析平台,配合视频行业算法和标签部署流量整合,应用场景逐步落地。公司积极研发智能CDN和视频数据画像技术,未来将形成覆盖3000万+家庭电视大屏的数据挖掘和分析平台,探索数据的精准运营和变现。市场拓展方面,设立新疆视达科,布局西部地区和中亚国家的视频内容和大数据运营服务。

  打造核心底层大数据平台,赋能中小企业商业数据分析应用

  公司积极扩大运营商统一DPI市场份额,并面向5G和物联网探索数据采集与分析业务。由于运营商项目验收主要集中在下半年,因此上半年数据采集与分析业务收入1611.90万元,同比-53.52%,毛利率52.27%。5G商用将进一步拓展数据服务和变现的场景,公司上半年设立杭州初灵数据,打造多行业大数据应用服务核心底层平台蓝鲸大数据,赋能中小企业商业数据分析应用,目前已签约收费企业过千家,试用客户近万家。上半年平台、授权、代理及运营服务收入3225.99万元,毛利率高达73.81%,随着行业应用的拓展,未来增长前景广阔。

  投资建议:预计公司2018-2020年营收5.21亿元/6.63亿元/8.49亿元,每股收益0.46元/0.66元/0.93元,对应当前股价PE分别为26.8倍/18.9倍/13.4倍,首次覆盖给予增持评级,目标价14.2元。

  风险提示:大数据行业应用不及预期;商誉减值风险。

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