华兰生物:业绩增速提升 报表质量明显改善,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

华兰生物:业绩增速提升 报表质量明显改善
2018-08-27

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   业绩总结:2018H1实现收入 12.0 亿(+19%)、归母净利润 4.5 亿(+5%)、扣非后归母净利润 4.1 亿(+3%);2018Q2 单季度实现收入 6.4 亿(+35%)、归母净利润 2.5 亿(+40%)、扣非后归母净利润 2.2 亿(+33%);预告 2018年三季报归母净利润 6.2-8.0 亿同比增长 0-30%,Q3 单季度增速预告区间为-12%至 87%,中值为 38%。

  分析:业绩增速提升,报表质量明显改善。四价流感疫苗放量有望增厚业绩。血制品长期需求持续存在,行业拐点有望到来。

  盈利预测与评级:预计 2018-2020 年 EPS 分别为 1.05 元、1.29 元、1.57 元,对应 PE 分别为 31 倍、25 倍、21 倍。如考虑四价流感疫苗在 Q4 贡献 3 亿净利润新增量,备考净利润约 12.8 亿,对应 PE 仅 24 倍,维持“增持”评级。

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