浙江鼎力:下半年产能释放 利润进入高速释放期,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

浙江鼎力:下半年产能释放 利润进入高速释放期
2018-08-23

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  上半年公司营收7.85亿元,同比增长42%,其中一季度营收同比增长23%,二季度同比增长58%;上半年实现归母净利润2.05亿元,同比增长37%,其中二季度实现归母净利润1.35亿元,同比增长64%;上半年实现扣非净利润1.89亿元,同比增长30%。

  报告期内公司境内外业务均实现大幅增长,其中国内业务于宏信租赁达成战略合作,加速市场拓展,报告期内国内实现营收2.97亿元,同比增长40%。海外销售主要受益于北美需求旺盛,海外实现营收4.79%,同比增长48%。

  销量及均价情况:公司上半年整体销量1.25万台(剪叉1.03万台、桅柱1973台、臂式258台),均价6.3万元/台(剪叉6万元/台、桅柱4.3万元/台、臂式34万元/台,相比17年均价下降约5%,主要由于小剪叉产品占比加大。

  二季度人民币兑美元汇率开始贬值,部分出口产品开始涨价,毛利率从37.5%提升至40%。根据我们对汇率对公司毛利率影响的测算,人民币贬值1个点,毛利率同比增加0.6个点,下半年人民币持续大幅贬值,预计公司整体毛利率将稳定在40%以上的水平。

  公司目前排产和出货情况维持高位,新增的年产1.5万台的小剪叉产线7月份投产,达产后产线重新规划,预计正常每月产能为3300-3500台,其中大剪叉1300台,小剪叉1500台,桅柱500台,臂式40-50台。下半年产能释放,销量有望持续高增长。

  投资建议与评级:预计公司2018-2020年净利润为 4.2亿、5.67亿、7.65亿,PE为30倍、22倍和17倍,给予“买入”评级。

  风险提示:公司订单低于预期。

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