电新行业:7月单月装机电量3.38gwh 同比增加34%,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

电新行业:7月单月装机电量3.38gwh 同比增加34%
2018-08-22

  根据 GGII 数据,2018 年 7 月电动车产量 7.8 万辆,同比增长 24%,环比增长 18%。乘用车产量 6.9 万辆,同比增长 52%,环比增长 19%;客车产量 0.34 万辆,同比下降 51%,环比降低 23%;专用车产量 0.6 万辆,同比降低 44%,环比增长 63%。2018 年 1-7 月电动车累计产量 45.9 万辆,同比增长 86%;乘用车 39.6 万辆,同比增长 94%;客车累计生产3.81 万辆,同比增长 98%,其中宇通累计生产 8987 辆,7 月当月 481辆;专用车累计生产 2.56 万辆,同比增长 8%。

  装车电量方面,我们根据 GGII 数据统计,7 月为 3.38gwh,同比增长34%,环比增长 18%。2018 年 1-7 月累计装机电量为 18.9gwh,累计同比增长 128%。磷酸铁锂 7 月装机电量为 0.93gwh,同比下降 31%,环比下降 7%,占比 27%;2018 年 1-7 月磷酸铁锂累计装机电量 7.2gwh,同比增长 102%,占比为 38%。三元 7 月装机电量 2.2gwh,同比增长105%,环比增长 27%,占比 65%,占比大幅提升;三元 2018 年 1-7 月累计装机电量为 11gwh,同比增长 156%,占比 58%;锰酸锂 7 月装机电量为 0.05gwh,2018 年 1-7 月累计为 0.37gwh。

  各车型平均带电量来看,7 月纯电动乘用车单车带电量 43.41kwh,环比大幅提升,由于 A00 级占比降低,因此单月平均带电量升至历史最高位,18 年新政执行,车型结构升级明显,我们预计全年平均单车带电量有望超预期(A0 和 A 级占比提升,A00 级升级)。

  从电池厂商看,7 月宁德时代装机电量依旧维持高位,为 1.4gwh,同比增 76%,环比增 26.2%,占比 40.2%,依旧领跑市场。宁德时代 7 月份装机电量中,磷酸铁锂为 0.42gwh,三元为 0.94gwh,2018 年 1-7 月累计装机电量 7.88gwh,同比增长 273%,累计占比 50.68%。

  2018年1-7月磷酸铁锂动力电池主要集中于CATL、比亚迪国轩高科,三家合计占据 82.5%的市场份额,市场集中度高。三元市场前五大厂商为 CATL,比亚迪,孚能科技,比克电池和江苏智航,共占据 80%的市场份额。

  从车型来看,7 月乘用车装机电量为 2.35gwh,环比上升 31%,同比增长 100%,占比 69%;专用车装机电量 0.43gwh,同比下滑 9%,占比12.8%;客车 0.6gwh,同比下滑 34%,占比 17.7%。2018 年 1-7 月,乘用车累计装机电量 11.31gwh,同比增 127%,占比 59.93%;专用车1.36gwh,同比增 20%,占比 7%;客车 6.2gwh,同比增 193%,占比 32.9%。从电池结构看,三元在乘用车中占比有所回落但仍占主导。7 月份三元在乘用车占比为 84%。

  投资建议:建议锂电中游的优质龙头(星源材质新宙邦璞泰来杉杉股份当升科技、创新股份、天赐材料);核心零部件(汇川技术宏发股份);优质上游资源钴和锂(华友钴业天齐锂业);同时关注:宁德时代亿纬锂能比亚迪等。

  风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。

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