广发证券:政策导向明确利好基建产业链 关注三条主线,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

广发证券:政策导向明确利好基建产业链 关注三条主线
2018-08-09

  广发证券认为, 从政策导向来看,在目前经济下行压力背景下,市场对扩大内需预期持续升温,GDP三驾马车中出口、消费或受限,仅投资可行;而固定资产投资中,由于制造业短期贡献难以大幅提升,此外对地产表述更为严厉,“坚决遏制房价上涨”,因此稳增长或将更为依赖基建发力。近期央行、银保监会释放维稳信号,7月23日央行投放5020亿元中期借贷便利,为历史最大单次规模投放,货币政策转向宽松;同日国常会要求积极财政政策要更加积极。行业层面,鉴于今年下半年将继续降准,流通性压力预计会有所缓和,PPP融资有所缓解。基建和房建投资增速放缓,但随着基建托底预期抬升,行业数据有望起底回升。从估值来看,八大央企平均市盈率为8.8倍,平均市净率为1.02,整体处于被低估的水平。8家建筑央企2018年上半年新签订单同比仅增长5.1%,其中1季度、2季度同比分别18.4%、负4.5%,二季度新签订单增速下滑明显。但从政治局会议表态来看,前期政策利好或将逐步兑现,预计下半年基建产业链有望逐步修复,基建稳增长政策仍有空间,具体将从细节政策落实、社融数据好转、项目融资及新签订单改善等方面体现出来,而基本面的改善有望进一步提振基建板块的表现。

  广发证券认为,政策导向明确利好基建产业链,关注三条主线:1)低市净率建筑央企,如葛洲坝中国铁建中国交建中国建筑中国化学等;2)弹性较大的地方基建国企,如四川路桥山东路桥等;3)基建前端设计公司,如苏交科中设集团等。

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