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基金信披规则大修 4亿基民将受益
2018-08-07

  刚刚过去的周末,监管层又释放新的利好信号,涉及4亿基民的基金监管政策出现新的变化。据悉,证监会组织修订了 《证券投资基金信息披露管理办法》,更名为 《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 (以下简称 “新规”),并就新规及相关配套规则公开征求意见。 《金融投资报》记者发现,该征求意见稿重点就基金信息披露方式优化、基金信息披露的简明性与易得性、复杂和高风险基金品种的风险揭示、重大关联交易等重要信息的披露、对各类信息披露违规事件的问责等方面进行征求意见。业内人士指出,基金信息披露方式优化将有望切实减轻基金负担,让利于基民。

  信披成本或将大幅降低

  基金信息披露方式的优化,成为市场最为关注的焦点之一。新规要求,基金管理人、基金托管人应当在指定报刊中为单只基金只选择一家报刊披露信息,降低基金信息披露成本。而过去基金行业信披的惯例是,有能力负担得起费用的基金,大部分会选择三家报纸作为信披媒体,每一只基金在一家报纸的信披费用平均约为15万元/年;也就意味着,一只基金产品每年可能需要缴付45万元信披费用。查阅基金年报可以发现,一年30万元的信披费用对于一只基金来说是再平常不过的事。

  如果以30万计算,2017年末共有4841只基金,那么这些基金2017年的信披费用估算为14.52亿元。而在基金年报的“其他费用”报表中,审计费用和信息费披露费用通常是这一报表中占比最高的两项。如果以2017年年报数据为准,据WIND统计,用“其他费用”的总和减去“审计费用”之后,所得差值为14.4亿元。这也意味着,2017年公募基金的信披费用在14.4亿元以下附近的水平。

  而如果按照新规规定,三选一进行信息披露,那么对于那些选择3家报纸进行披露的基金来说,这一成本将下降67%,对于选择2家报纸进行披露的基金来说,这一成本降幅则将达到50%。这将显著降低基金的管理成本,让利于投资者,也有利于鼓励基金投资者继续、长期持有基金。不过这一前提是,这些指定媒体进行信息披露的单价不上涨。

  信披将更加简明与高效

  此外,对于普通基金投资者来说,新规另一大值得关注的点在于,强调信息披露简明性与易得性。据了解,借鉴香港证监会经验,新规引入了产品资料概要制度,要求基金管理人在产品销售过程中提供产品资料概要,产品资料概要定位为基金招募说明书摘要,将基金核心信息以简明方式展示给投资者,如同药品销售过程中的“产品说明书”。除了指定网站之外,还应当保证投资人能够在基金销售机构网站或营业网点查阅、复制基金产品资料概要。

  为了做好信息披露,证监会还明确了产品资料概要的基本原则及主要内容,通过XBRL模板的形式,规范和统一产品资料概要的披露格式,对各元素的基本属性、相互关系进行规格化描述,以提高信息规范程度,避免基金管理人“有选择”地披露有利信息、规避不利信息。

  此外,信披新规还要求简化基金披露的项目和内容,仅要求在纸质报刊披露基金募集的部分文件,不再要求在报刊上披露上市交易公告书、季度报告、年度报告和中期报告摘要、更新的招募说明书摘要、每日基金净值等文件。今后基金投资者将能够更方便、高效地获得基金管理运作中的核心信息。

  值得一提的是,按照规定,证监会规定,自新规生效之日起六个月内,中证信息技术服务有限责任公司应组织全行业基金管理人、基金托管人统一报送历史信息披露文件。

  公开信息显示,目前,我国公募基金已经发展到有逾5000只公募基金,资产管理规模超过13万亿元,投资者有效账户数超过4亿户。公开信息披露是公募基金领先其他资管行业的重要制度优势,业内人士指出,随着新规的出台,公募基金的这一优势将进一步优化强化。

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