海容冷链过会: “集邮党”的收益没有想象那么大,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

海容冷链过会: “集邮党”的收益没有想象那么大
2018-05-18

  经历900天,海容冷链(原证券代码:830822)成功过会,200多名“集邮党”迎来狂欢。按照现在市场新股平均30倍的市盈率计算,集邮党的收益,可能会千差万别。停牌抢进的最终收益可能会在50%以内,在低位买进的,可能会有5倍多的收益。

  海容冷链挂牌新三板共进行过2次定增,2014年12月和2015年5月,时间上仅相差半年,但由于定增价格分别为8元/股和22元/股,收益相差也很大。前者收益在6倍左右,后者只有1倍左右。

  投资收益最终靠实力说话,而不是去追风口。海容冷链的集邮党最终结局还算不错,在IPO遭遇热冷却的情况下,闯关成功,既有运气成份也有实力成份。

  超200户“集邮党”的狂欢

  据挖贝新三板研究院资料显示,海容冷链是一家冷链物流设备行业的高新技术企业,专注于商用冷链设备的研发、生产、销售和服务,于2014年7月1日登陆新三板。

  2015年4月,在新三板挂牌还不足一年的海容冷链宣布开始进入上市辅导。2015年11月,海容冷链发布招股说明书,被证监会受理正式开始排队。

  起了大早却赶了个晚集。从2015年排队IPO至2018年5月上会,海容冷链等待时间三年之久。对此,市场认为其主要受困于“三类股东”和股东超过200人问题。

  据悉,海容冷链挂牌初期,公司股东户数仅有18名。2014年年底变更为做市转让后,海容冷链二级市场交易活跃,截止2015年6月30日,海容冷链股东户数已经达到228户;停牌前,公司股东户数已增加至276户。

  同时挖贝网注意到,在海容冷链挂牌期间,曾实施完成两次增发融资,募资总额约1.55亿元,新增了17名股东,多家新三板资管计划、集合信托集合等“三类股东”涌入。

  其中包括国寿安保-国保新三板2号资产管理计划、中建投-新三板投资基金集合信托计划1号(鼎锋资产)、九泰基金-新三板分级2号资产管理计划。

  截止2017年12月,海容冷链披露的招股书显示,“三类股东”国寿安保基金-银河证券-国寿安保-国保新三板2号资产管理计划位列其第十大股东,持股138.5万股,占比2.31%。

  2018年1月12日,证监会发布审核要求,三类股东上会需满足四大条件,10天后海容冷链便发布董事会公告:拟向股转系统申请股票终止挂牌。

  对于海容冷链的这一举动,市场人士都认为海容冷链摘牌是为了处理三类股东问题。近日海容冷链的成功过会,意味着公司三类股东问题已处理妥当。

  收益没有想象那么大

  陪跑三年时间之久,200多户“集邮党”们究竟能从海容冷链身上赚取多少利益呢?

  据挖贝网统计,2017年至今,共计26家新三板企业成功登陆A股市场:10家主板、3家中小企业板、13家创业板。以20多家企业上市首日市盈率来看,科顺股份(300737)表现最好,以45倍的市盈率居首位;市盈率最低的药石科技,A股市场仅给予其19倍的溢价。

  按照26家转板企业市盈率计算,新三板企业转战A股的市盈率算数平均值为30倍。

  海容冷链招股书披露,本次拟发行股票2000万股,占发行后总股本比例为25%。据挖贝网了解,海容冷链2015年、2016年的净利润均在1.2亿,未上市前股本为6000万股。发行后总股本为8000万股,按照年1.2亿利润计算,每股收益为1.5元/股,按上述平均市盈率30倍测算,预计IPO发行价格为45元/股左右。

  目前,海容冷链在新三板停牌前的收盘价为28.5元/股,自挂牌新三板到从新三板摘牌的区间最高收盘价为32元/股,最低收盘价为9元/股左右。

  这也意味着,如果海容冷链最终以45元/股的价格发行,从二级市场买入海容冷链股票的投资者们100%都会赚钱,赚多少,就要看以什么价格买的。停牌前抢进的收益,扣除掉20%的税,收益可能超不过50%。

  对于参与海容冷链在新三板上两次定增的17名合格投资者来说,投资收益或许也是“天上地下”。

  2014年12月,海容冷链以8元/股的价格定向发行股票305万股,募资2440万元,中信证券国金证券兴业证券等7名合格投资者参与认购,用于补充公司流动资金。中信证券认购800万元居首位。

  2015年5月,海容冷链在新三板发行其挂牌后的第二次融资行为。以22元/股的价格发行595万股,包括国寿安保-国保新三板 2 号资产管理计划、九泰基金-新三板分级 2 号资产管理计划在内的10名合格投资者募集资金1.3亿,“三类股东”国寿安保-国保新三板 2 号资产管理计划以3080万元的投资总额居首。

  值得注意的是,2014年12月以8元/股入股海容冷链的7家投资者至今累计获得3年权益分派, 2015年5月入股公司的10名投资者共获两期派现,每年分别获得每10股派5元人民币现金。

  以估算的45元/股的IPO发行价格计算,2014年以8元/股的价格认购100万股的中信证券浮盈将近6倍;2015年5月以22元/股认购140万股的“三类股东”国寿安保-国保新三板 2 号资产管理计划,浮盈仅1倍左右。

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