机构解析:周四热点板块及个股探秘(附股),热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

机构解析:周四热点板块及个股探秘(附股)
2018-04-18

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  提示声明:本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表中证网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎。

  机械行业:1Q工程机械业绩大幅增长,聚焦业绩成长及战略新兴产业

  核心推荐:杰克股份晶盛机电浙江鼎力三一重工恒立液压先导智能中集集团智云股份

  上周机械行业指数下跌0.2%,跑输大盘。其中工程机械领涨1.94%;其次油服设备、石化煤机较为领先。工业自动化、锂电设备小幅下跌。

  周核心观点:本周聚焦业绩确定成长的工程机械产业、机器替代人工及半导体设备等战略新兴产业。1)工程机械下游需求持续强劲,1季度挖机销量增长48.4%,逐步扩散到混凝土机械,龙头2017年以来集中清理历史包袱,资产负债表明显改善,利润弹性高于收入增速的逻辑得以验证,重视业绩兑现带来机会;2)已公告年度及季度业绩的行业中,半导体设备、3C自动化、工业缝纫机、定制家具等下游行业自动化升级加速,下游机器替代人工进程加速,行业景气向上;3)据中国半导体协会统计,2017年我国集成电路产业规模同比增长24.8%;其中,集成电路制造业增速最快,为28.5%;预测2017-2020年均复合增速20%。2018年开始,我国半导体产业加速产能投放,加快突破以集成电路等关键装备、材料和成套工艺限制,提升设备自主化率提升,国内优质设备企业有望逐步国产替代。

  主线一:1季度工程机械净利润大幅增长,净现金流明显改善,推荐行业龙头及高端泵阀国产化替代。据行业协会统计,2018年3月挖机销量3.83万台,增长了78.9%。

  其中,国内增长78%;出口增长100%;1季度累积销量6万台,增长48.4%。行业龙头自2017年以来集中清理历史包袱,资产负债表明显修复,利润弹性高于收入增速的逻辑得到验证,公布2017年报的公司中,中联净利润13.3亿元(16年亏损9.33亿元);柳工3.22亿元(16年4926万元)、徐工10.2亿元(16年2.08亿元),三一20.3-21.1亿元(16年2.03亿元)。统计2018年1季度业绩预告,柳工2.49-3.03亿元(130%-180%)、徐工5-5.4亿元(148%-168%)、中联3.6-4亿元(325%-373%),山推(107%-197%);继续重点推荐三一重工徐工机械。由于海外高端泵阀供货紧张,为国产液压泵阀国产化提供机遇,重点推荐恒立液压艾迪精密

  主线二:制造业自动化升级横向纵向扩散,行业景气向上聚焦产业优质龙头。随着人口红利消失、工程师红利兴起,伴随着我国自动化升级改造逐步从汽车产业加速向3C、半导体、物流及食品、医药领域横向延伸,我国工业自动化行业景气持续强劲。统计局统计,2017年我国机器人产量13.1万台,同比增68.1%,显著快于全球平均增速;2018年1-2月产量1.87万台,同比增长25%。国家大力推出工业互联网+先进制造业发展,机器人企业掌握工厂数据,将成为工业互联网有效入口,增长有望提速。我们近期产业链调研,下游行业自动化升级改造需求强劲,包括零部件、本体及集成商的订单均呈现大幅增长。关注核心零部件中大力德双环传动机器人本体领域机器人埃斯顿,系统集成商推荐拓斯达克来机电

  主线三:2017年半导体产业快速增长24.8%,国家战略支持国产设备提供发展机遇。

  据中国半导体协会统计,2017年我国集成电路产业规模5411亿元,同比增长24.8%;其中,集成电路制造业增速最快,增速为28.5%;设计和封测增速26.1%和20.8%。

  赛迪顾问预测2017-2020年均复合增速20%。2018年开始,我国半导体产业加速产能投放,重点突破以集成电路等关键装备、材料和成套工艺限制,提升设备自主化率,我国晶圆制造设备总体与国外差距较大,但也培植出中微半导体、北方华创等优秀厂商,刻蚀机等设备均已进入主流晶圆厂,有望逐步加速实现替代。重点推荐产业链龙头晶盛机电北方华创长川科技

  风险提示:原材料价格上涨;下游投资增速放缓;行业竞争加剧;汇率波动风险。

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