恒指周三收涨0.74%芯片股大涨 张忆东:轻仓逢低布局,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

恒指周三收涨0.74%芯片股大涨 张忆东:轻仓逢低布局
2018-04-18

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  中美贸易战场蔓延至高科技层面之际,中国人民银行昨日突然放水,下调银行的存款准备金率(RRR)1个百分点。市场憧憬降准不但可降低企业融资成本,亦有助企业抵御贸易战的影响。今日开盘,港股恒生指数高开1.35%,随后走势反复,在30130点上下震荡。午后恒指一度走低,此后窄幅震荡,截至收盘,恒指涨0.74%,报30284.25点。国企指数涨0.72%,报11986.07点。红筹指数跌0.03%,报4387.3点。大市成交1175.68亿港元。

  内银股止跌反弹,中国银行(03988)收涨0.73%,工商银行(01398)涨1.52%,农业银行(01288)涨2.35%,招商银行(03968)涨2.5%,建设银行(00939)涨1.14%。中国人民银行决定,从2018年4月25日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。

  内地汽车股集体大跌,华晨中国(01114)跌9.41%,广汽集团(02238)跌10.66%,北京汽车(01958)跌10.19%,长城汽车(02333)跌1.06%。4月17日,国家发改委相关负责人就制定新的外商投资负面清单及制造业开放问题答记者问时透露,中国汽车行业股比限制放开正式划定了时间节点,汽车行业将分类别放开股比限制,2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制;2020年取消商用车外资股比限制;2022年取消乘用车外资股比限制,同时取消合资企业不超过两家的限制。

  半导体股午后进一步走强,华虹半导体(01347)收涨15.69%,报17.4港元;中芯国际(00981)涨9.8%,报10.42港元;美国商务部对中兴通讯的一纸出口权限禁令,使中兴通讯美国供应商和A股和港股科技板块的股价遭受“双杀”。在业内人士看来,中国唯有切实加强设备、材料、基础元器件等基础性产业的研发,才能夯实制造业根基。而此次制裁再次显示了芯片国产替代的重要性,《人民日报》今早也发文《发展国产芯片这事不能再拖了》。公司旗下中芯控股与国家集成电路产业投资基金(下称“大基金”)、中芯集成电路(宁波)有限公司(下称“合资公司”)等签订股权转让协议和增资协议,全部交易完成后,大基金将成为该合资公司第二大股东。

  IMAX中国(01970)跌8.56%,报27.25港元;中金报告中称,考虑到公司票房表现超出预期、市场占有率不断上升以及强劲的片单,该行上调公司目标价32%至33元,维持“推荐”评级,以反映公司增长强劲以及盈利质量改善。中金表示,得益于内容质量的提升,该公司一季度在中国票房收入增长接近40%,公司一季度市场份额达到了2.9%。而在二季度,截侄到4月8日,该公司的市场份额达到了7.2%。该行称,新策略的有效性超出该行预期,因此上调IMAX在中国市场份额的预测至4.4%。“IMAX中国刚刚与广州金逸达成协议,增加30个新的IMAX影院。金逸在三、四线城市市布局广泛,这将有助于IMAX中国迅速在三四线城市渗透, 并提高品牌知名度”,该行称。中金认为,新合同彰显了公司获得了影院的高度认可。

  中兴通讯(00763)继续停牌,美国商务部前日(4月16日)发出声明,因违反美国政府的制裁禁令,向中兴通讯发出出口权限禁止令,禁止其向美国企业购买敏感技术,期限为七年。高盛发表研究报告,称从理论及实际层面上分析,关注潜在技术及供应商重置的可行性。在中兴能否从非美国公司重置电讯网络及手机业务核心技术方面,高盛称,在电信网络上,现时美国在FPGA(现场可程式化逻辑闸阵列)技术具领导地位,不过,ASIC(特殊应用积体电路)可作为FPGA的替代。理论上两技术作用近似,分别在于FPGA可在不同地区不同频谱应用,但ASIC需要按地区调整,相对耗时及成本较高。现时网络服务商华为利用其海思半导体,正从FPGA向ASIC转型。

  机构展望后市

  前海开源基金董事总经理兼首席经济学家杨德龙认为,当前中美贸易摩擦的背景下,降准可增加长期资金供应,银行资金成本将有所降低,置换MLF使商业银行付息成本有所减少,有利于降低企业融资成本,无异大大提振了投资者的信心。

  西南证券表示,此次降准是央行两年来的首次降准,此次降准将向经济体释放4000亿元流动性,降准体现了央行维持实体经济以及金融市场稳定的坚定决心,在人民币汇率坚挺的状况下,降准对汇率的冲击降低,国内经济增速有放缓趋势,降准有利于保持经济平稳运行。同时此次降准将提升市场信心,增加市场流动性,有利于成长性行业表现。

  天风证券分析师徐彪认为,虽然降准会短暂提振港股的风险偏好,但因为用工周期还未完全走出衰退,未来两个月的制造业PMI指数、工业企业效益、工业固定资产投资、以及企业的信贷的数据还将持续走弱,并且工业原材料的需求一两个月内也难现拐点。我们认为市场会在一两个月内继续担忧经济的衰退,而给周期股和银行以较低的估值,触发港股指数、银行股和周期股在2018三季度之前的最后一跌。目前来看,PPI增速呈持续下降的状态,而恒生国企指数的动态EPS也出现下降,短期的形势仍不容乐观。

  兴业证券分析师张忆东认为,二季度市场风险偏好仍不稳定:树欲静而风不止,特朗普时代的美国中期选举年更折腾。今年5月到9月是美国中期选举的密集期,特朗普总统在政治、经济、军事上的各种折腾、各种不按常理出牌的冒险,都会阶段性影响全球的风险偏好。港股牛市今年上半年总体处于震荡蓄势的牛市调整期。投资策略:积极防御、防守反击,轻仓逢低布局、积小胜为大胜。

  国泰君安市场策略师程嘉伟称,人行降准的行动不算突然,相信有助纾缓去杠杆对金融体系及经济的影响,同时有助改善市场气氛,但基于困扰大市的不明朗因素较多,将限制港股升幅,预期恒指会在29500至31000点之间波动。

  和聚投资表示,虽然港股去年出现30%左右的涨幅涨幅较大,但这是建立在2016年低点的基础上,目前港股的估值跟美股相比还是相差甚远。美股已经走了9年的牛市,但是港股就是去年表现比较好一点,前年也有一定表现。港股较美股上涨空间更大。和聚投资进一步表示,现在港股无论从绝对估值水平,还是相对各地市场的估值水平,都是很低的。随着内地资金进一步涌入港股,港股估值修复的过程将持续。

  国海富兰克林基金经理徐成表示,相较于去年,港股市场发生了三个方面的明显变化。首先,市场波动明显加剧;其次,随着内地资金的不断流入,南下资金的话语权将越来越大;第三,当前相继出台的减税、扶持高新产业等一系列政策,将会提高投资者对两地市场的信心,有望利好市场的整体走势。投资策略上并没有大的调整,只是会更加关注宏观基本面的变化,同时也会加强对个股的选择。

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