长城证券研究所:二季度投资策略看好结构性机会,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

长城证券研究所:二季度投资策略看好结构性机会
2018-04-18

  日前,长城证券研究所发布二季度投资策略报告。报告认为,18年二季度市场仍然维持震荡格局,其中不乏结构性机会。

  从市场的影响因素看,18年二季度市场会服从企业盈利>风险溢价>无风险利率的排序,结构性机会仍然存在。其中,盈利增速可能稳中趋缓,行业分化格局仍然存在;无风险利率向上可能性不大,向下的空间取决于货币政策与金融监管政策的未来变化,中期或将维持震荡;风险溢价的扰动因素增多,新经济政策助力市场风险偏好提升,但独角兽的融资压力及中美贸易战演绎增加市场不确定性,风险溢价的未来变化值得密切关注。而二季度的限售解禁额按照当前股价计算约为1万亿,呈现逐月递增的趋势。与此前市场的解禁金额相比也较大。从结构上来看,每月增加的金额主要来源为首发原股东限售股份,所以暂无需过于担忧。

  总体来看,18年以来的市场表现符合此前长城证券年度策略报告中的判断,板块轮动有所加速,市场风格呈现扩散格局。当前市场对未来经济、资金利率的判断仍存一定的疑惑,但在独角兽新政及中美贸易战持续演绎的背景下,长城证券研究所认为一方面后续市场风格有望偏向成长但会出现分化;另一方面低估值价值板块中的优质龙头公司值得持续关注,等待风险偏好的修复时机。

  行业配置方面,报告建议风格偏向成长,周期或存阶段性预期差修复机会,但不论何种风格,仍需聚焦业绩主线。建议重点关注(推荐次序从上至下):

  1、成长板块中看好一级行业中的军工(航空航天等)、新能源;

  2、贸易战升级受益的汽车、计算机、电子、医药等进口替代机会;

  3、金融板块下跌空间已经有限,未来时间换空间,关注银行及龙头券商;

  4、消费龙头去年赚到估值提升和业绩的双重的钱,今年更多是赚业绩的钱;

  5、周期板块关注细分景气行业,包括电力、房地产、有色(贵金属、钴、镍、铜)、化工(磷化工)等。

  主题投资方面,报告认为二季度有许多值得期待的主题事件,市场参与者可能在接下来的一段时间会更多地观察到更为明显的风格切换,且逐渐成为市场共识,二季度主题投资比此前更可为。长城证券研究所推荐关注四个领域的投资主题:

  1、区域规划主题;

  2、独角兽主题;

  3、硅产业链主题;

  4、房产租赁主题。

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