金融战正在香港开打!港币数度告急 7天内第10次买入进入消耗战,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

金融战正在香港开打!港币数度告急 7天内第10次买入进入消耗战
2018-04-18

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  谈贸易战,谈股市,其实,更该引人关注的是,香港这个中国的桥头堡正在发生的货币战。

  港元保卫战激战正酣!今天早上,香港金管局再次两度入市,共买入约51.02亿港元,捍卫汇率稳定。自从4月12日至今,在7天时间内,香港金管局已经10次入市维持汇率,累计买入337亿港元。

  与此同时,目前市场上1年期港元利率掉期升至1.88%,创下近年以来的新高。而HIBOR港币一年期利率也上升到了2.1%,这对于稳定汇率价格将起到积极帮助。

  值得玩味的是,特朗普最新发布推特称,“不可接受,俄罗斯和中国在美元持续加息时,玩起了贬值游戏”。这显然,打着贸易战,又打着叙利亚,火力还对准着汇率。

  7天共出手10次

  统计数据来看,从上周四4月12日开始至今日上午,香港金管局已经在7天内10次出手,共计投入337亿港元。

  注:上图为截至4月17日买入数据,今天(4月18)日早上,香港金管局再次两度入市,共买入约51.02亿港元。

  统计来看,在4月12日-14日期间,香港金管局连续四次入市干预,总计买入96.64亿港元。

  4月16日第五次出手买入35.87亿港元后。

  紧随其后,4月17日早间,香港金管局再次买入57.7亿港元维持汇率。

  4月18日早上,香港金管局再次两度入市,共买入约51.02亿港元。

  据统计,这已是近日香港金管局第十次出手捍卫汇率,同时也是近几日入市规模最大的一次。

  从上个周四至今上午,香港金管局已累积买入逾337亿港元。

  香港利率持续走高

  补上HIBOR与LIBOR之间利差

  目前,港元银行间拆借利率(HIBOR)连续第三日全线上升。其中,隔夜利率连升4日至0.19786%,3个月期利率升至1.29714%,创近3个半月新高。

  在目前市场上1年期港元利率掉期升至1.88%,创下近年以来的新高。而HIBOR港币一年期利率也上升到了2.1%,这对于稳定汇率价格将起到重要帮助。

  随着香港银行同业拆借利率(HIBOR)走势整体走高,其与LIBOR之间的利差也在逐步缩小。

  套利空间正在逐步萎缩。以三个月的美元LIBOR为例,从去年年底的1.69%已经上升至目前约2.35%的水平,上升了66个基点,而三个月的HIBOR最近刚回到1.3%,与去年的水平一致,美元和港元之间的利差超过100个基点,市场上不断有投资者抛港元、买美元进行套利交易。目前,两者的利差已经修补了许多。但是,两者之间仍有利差空间。

  显然,香港金管局这种“抽水”操作还需持续一段时间才能显著抬升Hibor,进而缩小利差,扭转港元走弱的趋势。美林美银在一份报告中表示,预计香港金管局在未来两个月内从市场购入800亿港元,才能促使Hibor有实质性抬升,通过抬升利率稳定港元汇率。

  香港流动性挑战仍在继续

  大和证券报告指出,一旦香港资金流出超过1550亿美元,香港银行体系将会面对流动性挑战,可能需要付出相当大的成本及代价。

  其实,对此香港也对此有所准备。自2009年美国实施量化宽松政策后,有大约1300亿美元流入香港,经银行和金管局兑换成港元。这也是大和证券报告提到的这笔资金的重要来源。

  对此,香港金管局陈德霖表示,金管局收到这笔相等于1万亿港元的资金,没有花掉一分一毫,全数放入外汇基金的“支持组合”内。这个组合主要投放在高流动性和信贷质素良好的美元资产,例如美国国库券,能够迅速变现成美元。金管局可以发挥“超级找换店”的功能,随时能应付极端情况下的大额资金兑换和流走。

  不过,即使香港用完了外汇储备,还有内地的庞大储备。根据中国外管局的数据,截至2018年3月末,中国外汇储备规模为31428亿美元,比2月末上升83亿美元,外汇储备规模总体稳定,全球第一。

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