13家公司重组折戟 标的资产盈利能力是关键,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

13家公司重组折戟 标的资产盈利能力是关键
2018-03-08

  去年11月以来,IPO审核尺度收紧,发审委的审核愈发严格,IPO通过率越来越低。相比IPO的审核,发审委对重组资产质量的要求也趋于严格。据数据统计,今年以来已有13家公司重组折戟,其中长城影视国旅联合中环股份在发审委环节未通过,而去年未获审核通过的公司有仟源医药、东方市场,其中东方市场是在去年12月被否,且是新一届发审委在并购重组审核领域首家被否的公司。

  今年2月23日,证监会通过问答形式表示,将对标的资产曾申报IPO被否决的重组项目加强监管,对于重组上市类交易(俗称借壳上市),企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市。华泰证券研究员孔凌飞认为:“该政策将提升IPO申报的机会成本,在IPO严审,过会率偏低的政策环境下,IPO被否带来的成本提升,或挤出部分未完全做好上市准备的IPO申报,缓解IPO堰塞湖压力。”

  受到IPO监管加强的联动,上市公司进行包括并购重组在内的资本运作也变得更加规范化,而在重组审核上,标的的盈利能力仍为审核重点。

  今年以来,已经有长城影视国旅联合中环股份三家公司重组方案未获发审委审核通过。其中,长城影视经过14个月的筹划,向发审委报送了两份发行股份购买资产并募集配套资金的方案,但第二份方案显示,标的首映时代2016、2017年的经营业绩并未达到前次申请预测业绩。对此,发审委的审核意见称,“标的资产会计核算基础薄弱,持续盈利能力具有不确定性,且重组完成后上市公司关联交易增加,不符合 《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条和第四十三条相关规定。”今年2月9日,经证监会并购重组委2018年第10次会议审核,长城影视发行股份购买资产未获通过。

  在长城影视之前,发审委1月10日审核3家公司的发行股份购买资产事项,其中两公司获通过,而国旅联合的重组方案未能通过,原因是并购重组委在审核中关注到,公司存在申请文件对标的公司持续盈利能力披露不充分的情形。不过,在证监会决定不予核准国旅联合重组一个月后,国旅联合将重组度势体育再次提上日程。截至当前,公司尚未确定方案。

  针对IPO公司及重组公司的过会情况,市场人士表示,去年11月以来,不少排队到“上会”关键期的IPO公司纷纷主动撤回申请,并被终止审核,而同样标的存在明显缺陷的重组公司也有不少主动撤回重组申请,最终也没有进入“上会”的大门。

  另据统计,今年以来重组申报公司中,中光防雷雅克科技鹏欣资源康盛股份华铭智能东阳光科、东诚药业云南能投盛讯达、罗顿发展、蓝帆医疗、快乐购、井神股份、金通灵海兰信收到证监会反馈意见;运达科技银星能源新宏泰、霞客环保、西部黄金田中精机乐视网科恒股份冀东水泥风神股份10家公司重组已终止。

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