国信证券:重点关注纺织服装,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

国信证券:重点关注纺织服装
2018-03-07

  晨会提要

  【宏观与策略】

  【固定收益】转债“大时代”系列专题之五:银行业转债分析手册

  【策略】技术论市:港股运行分析

  【行业与公司】

  【荣盛发展】2018年系列研报之二:销售增长显著、估值低廉,维持“买入”评级

  【纺织服装】及日化行业3月投资策略:线上线下齐发力,品牌服装家纺Q1迎高增长

  荣盛发展(002146)2018年系列研报之二:销售增长显著、估值低廉,维持“买入”评级

  公司近日发布了2018年2月份销售及近期新增土地储备情况简报。销售增长显著,均价处于较高水平。

  融资积极、渠道多样,业绩锁定性好。扩张积极,重点布局中西部及京津冀区域。公司产业兴城板块已近已成功进驻十一个产业园区,主要分布在环京津区域,地理位置优越,产业发展空间广大。

  2016年,公司产业兴城板块实现营业收入15亿元,实现利润3.4亿元。2017年产业新城板块继续保持了高增长,2017年上半年,兴城投资共完成回款24亿元,完成计划的79%;成功实现土地供应572亩,完成计划的49%。股价已较充分消化了环北京政策收紧态势,未来有望边际改善。公司销售增长显著,扩张积极,股价已较充分反映了前期调控打压的不利影响,预计2018、2019年EPS分别为1.65、2.1元,对应PE为6.8/5.4X,估值低廉,维持“买入”评级。

  纺织服装及日化行业3月投资策略:线上线下齐发力,品牌服装家纺Q1迎高增长

  板块已披露预告公司业绩整体稳健,女装、家纺及日化表现优异。春节零售数据稳步增长,1-2月淘系全网品牌公司表现亮眼。2月板块整体跑赢大盘2.55个点。给予板块超配评级。在经济回暖,终端零售复苏下,纺织服装行业整体销售数据自17Q4不断好转,且在冷冬+春节因素催化下,Q1有望持续超预期,而龙头品牌公司在经历过去几年的行业洗牌,通过自身的渠道优化,供应链提效以及品牌建设有望在本轮复苏中取得高于行业平均的增速,并迎来新一轮成长周期。基于以上投资逻辑,我们重点看好服装家纺板块龙头投资机会:1)家纺行业:需求复苏供给出清,龙头品牌迎来复苏,推荐罗莱、水星、富安娜;2)高端女装:消费升级催生持续高增长,关注歌力思安正时尚、维格娜丝等3)休闲服饰龙头:18年业绩有望迎来转,叠加新零售催化,关注森马、海澜、太平鸟等。

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