群益证券:维持贵州茅台(600519.SH)“买入”评级 茅台直销比例进一步提升,最新消息

金投资讯

群益证券:维持贵州茅台(600519.SH)“买入”评级 茅台直销比例进一步提升
2021-08-02


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  群益证券发布研究报告称,维持贵州茅台(600519.SH)“买入”评级,预计2021-22年将分别实现净利润523.7/595亿元,分别同比增12%和13.6%,每股盈余分别为41.69和47.36元,当前股价对应市盈率分别为40倍和35倍。

  报告中称,2021年上半年实现营业总收入507.2亿元人民币(下同),同比增11%,取得净利润246.5亿元,同比增9.1%。据此计算,第二季实现营业总收入226.6亿元,同比增11.4%,取得净利润107亿元,同比增12.5%,符合预期。

  该行表示,茅台直销比例进一步提升,从上半年来看,茅台酒实现收入429亿元,同比增9.4%,系列酒收入60.6亿元,同比增30%;直销收入95亿元,同比增84.5%,收入占比提升至19.4%。另外,受益自营店持续加码,以及二季度非标产品提价及批量上,公司整体吨酒价格提升。由于第二季放量有限,近期茅台酒(散瓶)批价已达3000元,从稳价和旺季角度考虑,第三季将有所放量。二季度末经销商打款(合同负债+其他流动负债)103.7亿元,基本与去年同期持平,叠加直销比例持续增长,三季度实现稳健增长无虞。

(文章来源:智通财经网)

原文出处:http://finance.eastmoney.com/a/202108022026148479.html

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