机构论市:中小创大跌沪指结束连阳 市场分化有玄机,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

机构论市:中小创大跌沪指结束连阳 市场分化有玄机
2018-01-15

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  源达投顾:中小创大跌沪指结束连阳 市场分化有玄机

  1月15日早盘,沪深股指均是平稳开盘,但此后的走势则呈现出严重分化。沪指在上证50的护佑下上午持续震荡,但午后出现放量跳水,而深证成指则是一路震荡向下,中小板指和创业板指数表现更加疲弱。截至收盘,除上证50指数上涨1%之外,其余指数全部下跌,其中沪指下跌0.54%,深证成指下跌1.35%,创业板指则是大跌2.97%。总体来看,市场分化非常严重,上证50代表的价值蓝筹一枝独秀,而中小盘个股代表的主题投资则是一地“鸡毛”。市场结束连阳走势之后,短期或将迎来巨震,操作上止盈部分仓位,等待后续再度介入的机会。从中期来看,央行对于资金面倍加呵护,融资客热情提升至高位,市场依然有向上攻击的动能。

  2018年以来,流动性整体保持平稳。定向降准和临时准备金安排对于春节前的资金波动起到了较好的平抑作用。央行今天进行700亿元7天逆回购操作、800亿元14天期逆回购操作,同时,央行进行3980亿元MLF操作,而今天仅有1000亿元逆回购和1825亿元MLF到期。总体来看,央行通过逆回购和MLF方式释放流动性,能够有效缓解税期高峰、金融机构缴存法定存款准备金、逆回购和MLF到期等因素,对于春节前的流动性问题不必过于担心。

  融资融券方面,自2018年以来,两市融资余额快速回升,为沪指的11连阳贡献力量。截止上周五,沪深两市融资融券余额报10486.82亿元,环比略有下降,但整体不断增长的趋势并未改变。

  源达收评:

  沪指上周十一连阳完美收官,今天在上证50的引领下继续创出新高,但午后快速跳水,最终录得下跌,结束连阳走势。上证50一枝独秀,但中小创个股普跌。市场的严重分化显示出当下沪指的“失真”状态,在此阶段,一味的关注指数几连阳已经毫无意义,应该辩证的去看待市场的赚钱效应在哪里。此前我们提出新年行情依然在围绕价值龙头开展,而目前来看,市场风格并未发生明显变化。不过,中小创的进一步下跌和价值蓝筹的进一步上涨,让估值差异越来越小,有望为年中的风格切换创造条件。

  中证投资:金融消费发力 沪指在3400点上方震荡整固

  2018年1月15日,截至全天收盘,上证指数报3410.49点,跌0.54%;深证成指报11307.46点,跌1.35%;创业板指报1732.62点,跌2.97%;中小板指报7599.96点,跌2.01%。沪市全日成交2863.63亿元,深市全日成交2993.69亿元。

  行业板块方面,中信一级行业指数中,银行、非银金融、家电等行业指数涨幅居前;国防军工、煤炭、钢铁等行业指数跌幅居前。概念板块方面,禽流感、打板、染料等概念指数涨幅居前;芯片国产化、智能IC卡、3D传感等概念指数跌幅居前。

  恒生前海基金指出,由于不良贷款率随着经济增长进一步下滑,加之市场利率中枢上移,有利于增加大型银行的利差收入,因此大型国有银行当前的估值水平偏低。而市场中枢利率上升,同样有利于寿险公司的投资收益,保险行业依然处于高成长阶段。此外,主流保险机构认为券商在经过自2015年以来较长时间调整后,可能会迎来新的投资机会。在严监管下的转型中,在合规经营和风险控制等方面表现更突出的大型券商更具竞争优势。另一方面,目前公募基金、保险机构对券商板块配置比例均偏低,未来增配空间较大。

  家电指数今日表现比较出色,开盘后带量上攻,摸至日内高点后有所回落,但仍收红,强势特征比较明显。板块内多只个股股价近期再创历史新高。分析人士表示,综合考虑到静态估值及2018年的潜在业绩成长,当前大消费板块的整体股价水平仍相对合理;多家绩优私募仍然坚持“强者恒强”的投资思路,认为相关个股未来有望继续走强。恒生前海基金指出,由于契合消费升级的需求,加之行业整合的因素和温和上行的通胀,行业龙头企业利润有望进一步提高。国泰君安表示,市场通胀预期近期有所升温,对消费行情有所催化。在消费升级的背景下,高端消费将继续受益于行业集中度提升,二线消费受益于二线城市及低端收入人群消费升级弹性将更高。

  技术面上,上证指数全天围绕平盘线窄幅震荡,最高摸至3442.50点、最低探至3402.31点,失守五日线,收于十日线之上;后续关注十日线附近的承接力度。但总的说来,还是在3400点整数关口上方震荡整固。西部证券指出,银行等权重的发力成为指数相对强势的重要因素,但中小创品种的表现则相对一般。中短线来看,在消息面相对平静的状态下,当前的多空平衡格局难以有效打破,沪指在3400点上方将以强势整固为主。另一方面,考虑到沪指突破60日均线这一强弱分界线后,始终未回档来完成对60日均线支撑的考验,不排除指数近期通过强势整固或宽幅震荡的方式来完成这一过程。

  操作策略方面,光大证券指出,本轮春季行情,周期股弹性可能最大,但消费股安全性更高,食品饮料、家电、医药、餐饮旅游、零售百货等消费行业内的龙头白马仍值得重点关注。西部证券指出,从两条投资主线出发,一是轻仓积极参与券商等金融权重股盘中的交易性机会,二是以长线思维逢低布局节能环保、新能源汽车、高端装备等新兴产业板块中的绩优品种。广州万隆指出,目前指数一鼓作气刷新阶段新高的难度较大,投资者更应该警惕连续上涨后空头伺机反扑。随着区块链板块分化,短期资金投机情绪会有明显退潮,所以投资者切勿过分追涨近期热门强势股,而应逢低吸纳调整较为充分的年报业绩预增股以寻求低位补涨机会。


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