两融市场持续活跃 宝钢股份融资盘小幅回流,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

两融市场持续活跃 宝钢股份融资盘小幅回流
2018-01-11

  一、融资盘持续流入,右侧跟进加仓蓝筹股

  本周上半周沪指涨0.9%,沪深300涨1.67%,创业板指跌0.57%。周二两市融资余额为10378亿元,较上周五净流入90亿元,增幅为0.88%,其中沪市净流入55亿元,深市净流入约35亿元。周一两市净流入54亿元,周二净流入36亿元,周三大盘收小阳,估计净流入15亿元,下半周流入速度减缓,全周估计净流入约100亿元。

  元月上旬市场量价齐升,春季躁动期蓝筹股继续引领大盘,本周地产和白酒、油气板块持续强势,超跌股也在区块链概念引领下反复活跃。业绩为王,龙头溢价,流动性优先,机构主导的格局反复强化。元旦至今,蓝筹龙头股持续上行,强化趋势赚钱效应,融资盘跟进加仓160亿元,存量加码,跟随趋势。

  近期实体市场上白酒、啤酒、水泥、燃气、化工、机械产品、交通服务接连出现涨价效应,业绩有望提升,有利于超级品牌和行业垄断型公司,而外围市场的不断走强,也进一步提升A股和港股市场的估值洼地优势。一月中旬,市场将进入年报披露期,惯例上绩优公司将先公布年报,传统春节来临前,市场投资情绪也处于高位,整体风向偏向大蓝筹和绩优成长股。短期大盘在连续上涨后需要整固夯实,投资者不宜过度追涨,可继续在回落中关注具备涨价效应的蓝筹龙头个股。

  二、存量资金活跃度进一步提升,交易频率提高

  本周前两个交易日融资买入额为1145亿元,日均值572亿元,为较上周五增加11.8%。融资买入额占两市成交之比11%,较上周的10.4%明显上升,接近去年11月16日的峰值。融资买入与融资余额之比为5.5%,较上周的5%有所上升,地产、银行、白酒等蓝筹各板块齐发力,市场人气提振,融资盘开仓力度连续上升,进入高峰期。

  本周前两个交易日融资偿还额为1054亿元,日均值为527亿元,较上周五增加6.6%,偿还额增幅小于融资买入增幅,显示筹码稳定性较强,融资盘对春季行情抱有积极期待。

  本周前两个交易日融资交易占比为21.1%,较上周的20.4%有所回升,存量资金活跃度进一步提升,交易频率提高。

  本周前两个交易日板块融资盘流入最多的是:电子15.21亿元,保险信托10.84亿元,银行类9.41亿元,有色7.13亿元,酒6.54亿元,石油气5.01亿元,地产3.68亿元,通信设备3.03亿元,水泥2.92亿元,锂电池2.79亿元,医药中成2.66亿元,军工2.46亿元,煤炭2.4亿元。

  个股融资盘净流入居前的中国平安6.27亿元,平安银行5亿元,方大炭素4.76亿元,京东方4.06亿元,紫金矿业3.78亿元,新华保险3.56亿元,中国太保3.51亿元,中国人寿3.01亿元,金地集团2.9亿元,南方航空2.85亿元,泰禾集团2.61亿元,绿地控股2.44亿元,中国银行2.43亿元,东方航空2.34亿元,万年青1.94亿元,中国建筑1.94亿元。

  三、宝钢股份融资盘小幅回流

  宝钢股份(600019)近期横盘震荡,融资盘小幅回流。上周四和周五融资买入额分别为0.88亿元和0.8亿元,本周一和周二的融资买入分别为1.45亿元和1.59亿元,本周前两个交易日净流入0.26亿元。

  根据中金公司研报,公司产品立足高端,四大基地共有30条冷轧汽车板生产线,年产能1480万吨。2017年宝钢汽车板销量再创新高至1225万吨,居世界第三。其中冷轧汽车板占比71.6%,高附加值的超高强钢销量同比+22%至45万吨。17年12月,湛江冷轧超高强钢工程正式开工,设计年产能38万吨,预计于2019年9月底竣工投产。公司产品结构有望持续优化,提高钢材综合毛利率。

  宝武协同稳步推进,国内营销渠道整合已完成。截至2017年前三季度,公司累计实现宝武协同效益7.7亿元。根据公司官网,2017年12月18日,随着武钢有限所属华东、华中、西南、华北、华南等各区域公司、分公司和加工中心陆续整合进入宝钢国际,宝钢股份国内营销渠道整合工作已圆满完成。我们认为,宝武整合推进有序,2018年仍将实现协同效益10亿元。

  公司青山及湛江基地为业绩提供内生增长动能,中长期协同效应静待彰显。维持2017年盈利预测不变,上调2018年EPS7.5%至0.94元,引入2019年EPS1.00元。上调目标价至11.2元,对应12x18eP/E,维持推荐评级。

  四、京东方融资盘连续大幅流入

  京东方(000725)近期震荡整理后再度上行,融资盘持续大幅流入。上周四和周五融资买入额分别为7.8亿元和10.8亿元,本周一和周二融资买入额分别13.76亿元和25.82亿元,继上周融资盘净流入4亿元后,本周前两个交易日继续净流入7.36亿元。自12月初起,已累计净流入24亿元。

  根据西南证券研报,京东方是目前中国液晶产业中资产、利润、产量、生产线数量、技术水平等各方面的绝对龙头,在全国拥有12条液晶生产线,总投资额超过3000亿元。随着公司成都第6代柔性AMOLED生产线在10月底提前量产,中国企业开始在新型显示时代引领全球AMOLED 产业发展。

  京东方在OLED领域的优势有三点:1)技术先进,柔性工艺一步到位;成都产线生产的柔性AMOLED符合手机厂商对OLED屏幕的高端定位,有利于产品被引入供应链。2)产能国内最大,快速抢占市场份额;目前国内其他厂商的AMOLED产线设计产能都在30千片/月以下,而成都产线设计产能为48千片/月,有助于批量供货,实现国产替代。3)设备优秀,利于良率提升;京东方已取得性能最优秀的蒸镀设备和金属掩膜,有利于提升产品性能和良率。公司位于绵阳的柔性AMOLED产线也已开工建设,预计2019年实现量产,届时公司将跻身世界一流AMOLED面板供应商,与三星共同占有大部分的中小尺寸OLED市场。

  盈利预测与投资建议。预计公司2017-2019年EPS分别为0.26元、0.34元、0.46元,给予公司2018年25倍估值,对应目标价8.5元,维持“买入”评级。

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