10月“假阴真阳” 11月“防守反击”,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

10月“假阴真阳” 11月“防守反击”
2017-11-05

  本周横跨10月和11月,在刚刚送走的10月份,A股市场主要指数再度出现明显分化,权重股影响较重的上证50、沪深300指数都出现了超过4%的涨幅,中小板指数涨幅也超过了3.5%,而中证1000指数则出现了2.69%的跌幅,中证500指数下跌了0.65%。最微妙的还属上证指数,虽然收获了1.33%的涨幅,但K线图上却是一根高开震荡的阴十字星,留下耐人寻味的“假阴真阳”。

  这个“假阴真阳”的形态,一则反映了多方向上攻击的欲望,二则反映了攻击受阻的结果。在8~9月份,上证指数曾经连续20多个交易日振幅低于1%,时间之长创下1992年以来的纪录。而“十一”长假归来的首个交易日,沪指出现高开低走,10月份的振幅明显扩大,预示着变盘将近。虽然整个10月份在特殊时间周期里获得护盘资金的加持,但成交金额出现明显下降,在股指创出新高的同时,成交金额却明显缩减,呈现量价顶背离。而从刚刚披露完毕的三季报来看,证金公司、养老金等“国家队”机构进行了明显的“高抛低吸”的波段操作,多达9家的银行股遭到证金公司减持(见表1),贵州茅台格力电器等一线蓝筹也遭到抛售。

  在周一(10月30日)的下跌过程中,外资风向标“沪港通”、“深港通”也出现了资金撤离的迹象。相关数据统计显示,10月30日的沪港通、深港通的十大成交股排行榜中,共有9只个股呈现不同程度的资金净流出。其中,中国平安贵州茅台招商银行浦发银行蓝思科技当日净流出金额均超过1亿元。而在10月27日的沪港通、深港通的十大成交股排行榜中,共有8只个股呈现资金净流出态势,贵州茅台当日净流出金额最高,达4.63亿元;中国平安海康威视分别流出1.17亿元和1.48亿元。

  不管是“国家队”在做高抛低吸,或者外资逢高退出,都反映出机构对年内涨幅已大的个股出现“恐高症”,获利了结、边打边撤将是大概率事件。而近期市场热点也比较匮乏,持续性不佳。上海自贸港题材本周发力拉起第二波,龙头股上港集团在周二(10月31日)长阳突破前期高点,但周三却低开低走大跌6.25%,游资短线进出频率加快,散户操作难度加大,一不留神便会成为被收割的韭菜。

  近期国债现券及期货的走低也给市场很大的压力。以2016年发行的30年期国债而言,本周最低下探82元附近,实际利率向4%大关靠拢。5年期国债期货则出现了周线级别的三角形向下破位,从技术面看调整还没到位(见图1)。由于债券价格走低意味利率的上升,国债所代表的无风险利率实质性走高,对股市的资金面将形成抽水效应。

  尽管从A股过往历史来看,11月份上证指数上涨的概率较大,但在量价背离、机构撤离、利率走高的情形下,11月出现波段转折的可能性不小。即便11月再度收阳,12月面临的调整压力将会更大,而部分高位股的波段高点将会提前指数出现。对于那些年内涨幅巨大的品种,散户投资者应当以观望为主,适当参与一些基本面较好的低位股的补涨。用仓位来进行“防守反击”,是比较好的选择。从上证指数的运行轨迹来看(见图2),5月底形成的上升通道是多方的第一条防线(L1),一旦跌破则确认波段调整展开,届时投资者仓位应降低到50%以下;而第二条防线(L2)是多头不容有失的,一旦跌破则调整将进一步升级,届时仓位应无条件下降到30%。用标准化的仓位管控,是投资者在年末保护胜利果实,为明年投资奠定良好起点的关键之一。

  (文中涉及股票,只做举例,不做买入推荐。且作者承诺未持有文中提及股票)

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