上市券商前三季度“全景图”: “百亿俱乐部”利润贡献占半壁江山,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

上市券商前三季度“全景图”: “百亿俱乐部”利润贡献占半壁江山
2017-10-31

  截至今日,上市券商前三季度的业绩数据全部披露完毕,统计显示,28家上市券商(不包括财通证券)今年前三季度合计实现营收1914.92亿元,同比下降0.9%,利润合计649.21亿元,同比降幅达7.61%。与此同时,按照净利润计算,28家上市券商平均日赚2.38亿元。

  具体来看,虽然较上半年同期净利润微跌,但券商“老大哥”中信证券此次仍稳坐前三季度最赚钱的券商宝座,从增速来看,东方证券成为前三季度赚钱速度增长最快的券商,在券商利润同比普降的情况下,成为唯一一家净利润同比增速超40%的券商。

  为了窥得上市券商前三季度发展情况的全貌,基金君根据各家券商披露的三季报数据,从营收、净利润、总资产、经纪业务、资管业务、投行业务等各个角度,为您呈现上市券商的“全景图”。

  营收篇:

  5家稳坐“百亿俱乐部”

  山西证券增幅超100%

  具体来看,目前前三季度累计营业收入超过50亿的有12家,其中超过百亿的有5家,分别是中信证券海通证券国泰君安广发证券华泰证券中信证券营收更是超过200亿,达284.99亿元。

  表格:券商前三季度营收汇总

  从营收增长上来看,28家券商中有12家券商前三季度实现同比正增长,其中山西证券增幅最大,达到113.72%,其次是东方证券,前三季度营收达70.59亿元,增幅达48.05%。

  营收下滑幅度超过10%的有6家券商,其中西南证券方正证券国海证券下滑幅度更是超过20%,西南证券前三季度实现营收22.27亿元,下滑24.6%,是28家券商中下滑幅度最大的一家,不过方正证券跌幅和西南证券仅有微弱差距,下跌幅度为24.59%

  净利润篇:

  最赚钱的五大券商

  净利润贡献率约五成

  数据统计,在净利润方面,28家券商合计实现净利润649.21亿元,而利润排在前五名的券商前三季度净赚321.82亿元,对整体净利润贡献占比高达49.6%%,几乎是半壁江山,一线券商的赚钱能力不容小觑。

  累计净利润方面,毫无悬念,中信证券以79.27亿元的成绩在28家券商中居于首位。国泰君安广发证券分列第二、三位,前三季度净利润分别达到70.35亿和61.45亿元,海通证券华泰证券紧随其后。

  值得注意的是,券商净利润的增幅更多来自第三季度。以中信证券为例,上半年净利润为49.27亿,但是仅仅过了三个月,净利润就增了30亿,是整个上半年利润的6成还多。还有国泰君安,第三季度净赚22.79亿元,也接近上半年全部利润的一半。

  表格:券商前三季度净利汇总

  在净利润增长幅度上,今年前三季度,东方证券净利润同比增幅最大,为40.15%,其次为华安证券,净利润增幅达17.29%,不过,紧随其后的山西证券在增幅上和华安证券咬的很紧,净利润同比增长17.02%。

  今年以来,上市券商之间的业绩出现了明显的分化,有券商营收同比增幅超过100%,也有券商净利润出现大幅“腰斩”的。基金君统计发现,前三季度净利润下降幅度超过40%以上的券商共有5家,分别为太平洋证券、方正证券东北证券西南证券国海证券,其中太平洋证券净利下降幅度高达69.86%,遭“腰斩”的还有方正证券,净利润同比下降50.07%。

  不过,值得注意的是,太平洋证券在第三季度扭亏为盈。今年前三季度,公司实现营收8.87亿元,净赚0.87亿元,虽然同比仍然降幅较大,但和今年上半年亏损了1.23亿元相比,业绩已经有了明显的回暖迹象。

  值得注意的是,28家券商中只有4家券商营收和净利润同比实现正增长,这4家券商分别为东方证券山西证券华安证券招商证券

  总资产篇:

  12家规模超千亿

  随着近几年券商对于资本“补血”的热衷,券商的规模也随之扩大不少。截至三季度末,28家上市券商中资产规模达到1000亿的券商共有12家,其中,超过3000亿的有5家,分别为中信证券海通证券国泰君安华泰证券广发证券

  从数据来看,券商总资产规模增长较快,如中信证券在第三季度资产规模增长里1915.84亿,而这还不是增长最快的,海通证券三个月的时间资产规模就增长了2190.7亿元。

  表格:总资产一览表

  上市券商中,总资产不足500亿的也有5家,分别为太平洋证券、国金证券华安证券中原证券第一创业,其中第一创业资产规模最少,为306.07亿元。

  代理买卖证券业务净收入篇:

  中信证券一枝独秀

  受市场交易量缩小以及综合佣金率下滑影响,今年前三季度,券商的经纪业务收入受到较大影响,28家上市券商合计实现代理买卖证券业务净收入485.89亿元,同比减少120.05亿元,降幅达到19.82%。

  表格:代理买卖证券业务净收入

  11家券商代理买卖证券业务净收入超过20亿元,其中超过30亿的有8家,中信证券更是超过60亿元,达到62.71亿元,和排在第二位的国泰君安拉开差距,申万宏源排名第三。不过,申万宏源中国银河国信证券广发证券排位赛咬的很紧,四家差距非常微小。

  从三季报具体来看,各家券商的经纪业务收入下滑更为直接。华泰证券经纪佣金收入同比减少23%,较去年同期减少了近10亿,市场份额为7.59%,同比下降了0.32%;广发证券前三季度经纪佣金净收入33.04亿,同比减少21%;东方证券经纪佣金净收入11.01亿,同比减少10%。

  证券承销业务净收入篇:

  头尾差距太大

  面对IPO加速、再融资放缓、并购审核趋严、债券融资大幅下降的环境,投行今年的路并不好走。28家上市券商前三季度实现投行业务收入共233.57亿元,同比下降19.1%。排在前五名的券商则分别是中信证券海通证券广发证券国泰君安招商证券

  表格:证券承销业务净收入

  从收入来看,头尾差距巨大,第一名中信证券和排在末位的中原证券以及华安证券相比足足多了29.85亿元,直接吊打的有点让人不敢直视。

  不过,具体来看,多家券商的收入下滑幅度也较大。数据显示,前三季度,光大证券投资银行业务手续费净收入为6.1亿,同比减少高达48%,光大证券在报告中解释,投行业务的下降主要是因为主承销业务收入减少。国海证券在其三季报中针对投行业务收入的下降也表示了同样的说法;东北证券也表示,是因为承销与保荐相关收入减少造成的。此外,招商证券前三季度投行业务收入为13.25亿,较上期的15.48亿减少2.23亿元。

  也有券商投行业务收入不亏反涨的。东方证券前三季度投行业务净收入10.1亿,同比增加5%,其在公告里解释,是因为子公司代理承销债券款增加所致。

  受托客户资产管理业务净收入篇:

  惊呆!华泰证券暴涨578%

  和投行业务的下滑相反,券商的资管业务却出现了较大幅度的增长。今年以来,券商资管业务一直面临去通道的压力,与此同时,转型主动管理也并非易事,从年初至今,券商资管规模一再缩水,降之又降,但资管业务收入却得到了稳步提升。

  前三季度28家上市券商资管业务合计实现收入173.99亿元,同比上升4.47%。统计显示,中信证券广发证券华泰证券分列资管业务前三名,不过,虽然中信证券以39.08亿的资管收入位居榜首,但是华泰证券的涨幅却高的惊人。前三季度,华泰证券实现资管业务净收入17亿,同比增幅大578%,增长额近15个亿,爆发力巨大。

  表格:受托客户资产管理业务净收入

  此外,从数据来看,多数券商资管业务都有所增长。前三季度太平洋证券的资管业务实现收入1.34亿,同比增长高达69.76%,东方证券在三季报里指出,公司前三季度实现资管业务净收入10.45亿元,较上期的6.68亿元增加了3.77亿,增幅达56.44%;此外,国海证券资管业务同比增长47.52%。

  自营业务收入篇:

  19家券商同比实现正收益

  受市场环境整体改善影响,自营业务也是券商前三季度涨幅较大的业务。统计显示,前三季度,28家上市券商合计实现营收584.88亿元,较去年同比增加99.71亿元,同比增长53.85%。

  表格:自营净收入

  此外,28家上市券商中,多达19家券商自营业务同比实现正收益。具体来看,多家上市券商自营业务暴涨,涨幅超过100%的就多达7家,分别为山西证券华安证券申万宏源东方证券国海证券光大证券西南证券。其中,山西证券前三季度自营业务实现营收7.78亿元,同比暴涨327%;华安证券涨幅次之,前三季度自营业务收入为3.69亿,较去年同期增加了2.29亿,涨幅为163%。此外,申万宏源东方证券涨幅均为129%,国海证券涨幅127%。

  9家券商自营业务出现下跌。其中方正证券跌幅最深,前三季度自营业务实现收入9.13亿元,而去年同期该业务收入为27.47亿元,足足减少了18.34亿,跌幅高达67%。

  国家队持股篇:

  至少7家券商遭证金公司减持

  在二季度增持完毕后,11家券商被证金公司持有股份比例达到4%以上,包括光大证券东方证券东吴证券兴业证券华泰证券西南证券在内的6家券商被持有约4.99%,距离举牌仅一步之遥。不过,当时有业内人士表示,从行业趋势、监管政策、市场影响等方面来看,证金公司继续买入这些股票的可能性较小。事实证明,在第三季度,代表“国家队”资金的证金公司对券商的热衷度有所降低,不但没有大幅继续买入,在三季度还减持多家券商。

  基金君统计了一下,证金公司至少在第三季度减持了7家券商。其中兴业证券被减持数量最多,达4282.82万股,持股比降低了0.64%;广发证券次之,第三季度遭减持3212.9万股。华泰证券三季报显示,证金公司第三季度持有公司股份3.24亿股,较上期减少2309.08万股。兴业证券广发证券华泰证券是遭到减持最多的三家券商。

  此外,海通证券本季度遭证金公司减持1540.57万股,持股比例减少0.14%;东方证券遭证金减持558.28万股等。

  表格:证金持股名单

  不过,多家机构看好券商股四季度的表现,认为资金驱动及业绩驱动可能成为券商板块上涨的最大动力。

  招商证券认为,三季度市场交易情绪明显回升,9月份一二级市场数据延续二季度以来的良好表现,将推动券商单月业绩大概率继续向好。在非传统业务方面,直投业务的卓越表现,将成为推动券商自营业务超预期的重要看点和最大预期差,同时,国际业务等创新业务也将助推券商整体业绩的稳健增长。

  在海通证券分析师荀玉根看来,今年前8个月,消费、周期、金融、成长已轮番表现,四季度逐渐临近,前期涨幅偏中等的行业估值和盈利的匹配度更高,在政策或事件的催化下反而更容易出现逆袭,建议关注券商板块。

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