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蓝筹机会再度来袭
2017-10-31
K图

  早盘沪深两市小幅下跌,一线权重蓝筹股下跌让指数承受一定压力。但是盘中上海本地股、医药和环保板块的表现依然突出,市场结构性机会较强。

  消息面上,建议重点关注以下几条:1。国债期货今日大幅高开,对A股也是利好;2。十月制造业PMI为51.6,略微下降;3。央行今日净投放800亿元。

  早盘市场分化比较大,一方面是表现在题材股和权重股的分化上,多只权重股回调,但是上海本地股等题材股的表现依然非常出色。二是权重板块集体出现分化,这表现在部分银行股和保险股依然有所反弹,这种分化对于指数来说也起到了一定的抗跌作用。从市场的趋势来说,经过两个交易日的调整之后这些一线蓝筹有机会在下半周崛起,目前重点关注再度低吸的好机会。

  【延伸阅读】

  外资看好中国股市:QFII大举买入 抱团持股偏爱大蓝筹

  随着三季报披露完毕,一向被视作价值投资旗手的QFII动向也浮出水面。

  数据显示,QFII总体在大举买入。

  瑞银资产管理中国股票主管、董事总经理施斌表示,A股还在价值分化的过程中,在A股进入MSCI指数后,新入场的海外投资者仍会倾向于配置更多的蓝筹股。

  抱团持股大蓝筹(推荐阅读>>>买出新高度! 看看“聪明的”北上资金、QFII三季度都买了啥?)

  数据显示,截至2017年第三季度,QFII最偏爱的行业前五名分别是食品饮料、银行、医药、材料和运输。

  其中,QFII对食品饮料烟草业的持仓市值高达241.56亿元,对银行业的持仓市值也高达214亿元,远超对其它行业的布局。

▲2017年第三季度QFII持仓行业分布

  国金证券策略分析师李立峰表示,QFII“抱团持股”现象较为明显。2016年以来,贵州茅台水井坊苏泊尔上海机场等个股连续7个季度被3家以上QFII持有。

  投资标的方面,QFII最喜欢食品饮料、家电、医药和消费电子等消费类行业,占比超60%,尤其偏爱其中的龙头公司。李立峰认为,消费类行业是我国具有本土优势的行业,同时白酒等细分行业还具有一定的全球稀缺性,重点配置消费类行业契合QFII的全球资产配置策略。

▲2017年第三季度QFII重仓股前20名

  不过,今年以来,A股蓝筹股已经上涨不少,是否已缺乏后劲呢?

  施斌告诉《国际金融报》记者,蓝筹股没有很大泡沫,其上涨有很强的基本面支撑,因为过去被低估太多,现在只是回到正常预估值水平。

  施斌表示,两年前,A股蓝筹股的净资产收益率是整个市场的一倍,但平均估值只有市场的一半,这意味着,如果把这些股票按照相同的净资产收益率拉平去看,蓝筹股平均估值只是整个市场的四分之一。

  而在本轮上涨后,目前蓝筹股平均估值跟市场平均估值差不多,但净资产收益率还是整个市场的一倍,按照相同的净资产收益率拉平去看,蓝筹股平均估值仍只有市场的二分之一。

  李立峰表示,分析QFII自2010年以来持股数据,可以发现QFII是典型的长期价值投资者,平均持股时间在1年以上。

  “我们对港股的公司平均持有4年,A股基金换手率只有25%,跟很多换手率300-400%的A股基金差异非常大。”施斌告诉记者,“这是因为好公司数量有限,我们倾向于一旦找到好公司就长期持有。”

  外资看好中国股市

  数据显示,2017年前9个月,通过深港通和沪港通的北上资金净流入高达1555亿元人民币,超过2015年和2016年的总和。

  李立峰认为,随着2018年6月A股正式纳入MSCI,外资进入A股的渠道陆续开拓,资金规模日益壮大,QFII在A股市场的话语权日益增加,其投资风格将成为影响A股市场风格的重要因子之一。

  反过来看,中国股市也成为了外资眼中的重要市场。

  施斌表示,仍看好中国经济和股市,尤其看好新经济。中国经济正在发生结构性变化,第三产业比例越来越高,第一产业、第二产业增速放缓。新的商业模式、新的行业、新的变化,这些都意味着新的投资机会。

  此外,施斌也看好中国企业的创新能力,“中国技术创新速度非常快,比如微信就远远超过海外竞品,阿里也建立了‘达摩院’,请来了世界顶级科学家,只要给他们足够的资金和时间,最后一定会有非常好的回报”。(来源:国际金融报)

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