中银国际策略11月十大金股组合(名单),热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

中银国际策略11月十大金股组合(名单)
2017-10-31

  11月全行业观点及关注个股

  食品饮料

  行业观点

  乳制品和调味品优势企业18年向上弹性高。消费习惯和营销模式改变,可推动品牌白酒17-18年收入增20%以上。继续推荐伊利股份中炬高新山西汾酒贵州茅台五粮液。未来2个月是业绩真空期,同时18年春节较晚,因此11月可适当关注前期涨幅较低,且存在改善预期的品种,如古越龙山好想你等。

  推荐个股

  中炬高新中炬高新业绩弹性高,价值被低估。新产能逐步就位,管理层激励到位,产品销售和内部挖潜都可提速,毛利率提升与管理费用率下降可期,品类多元化、全国化扩张空间大,17-19年业绩弹性较高,扣除土地,17年PE 30倍左右,而海天已接近40倍,增速更快的中炬价值被低估。

  伊利股份:消费升级、成本温涨、格局改善,伊利利润较高弹性可期。18年业绩高增长可以延续,产品结构有望继续升级,温和上涨成本环境持续,竞争格局不断改善,奶粉注册制落地带来渠道补库存。

  贵州茅台:中国白酒最强品牌,行业集中度提升过程中最大赢家,18年春节前上调出厂价概率高。

  山西汾酒:省内经济复苏消费反弹,省外渠道重新进入发力期,国企改革推动制度红利释放,三年目标大概率提前完成。

  医药

  行业观点

  医药行业整体保持稳健增速,具有结构性投资机会。国家鼓励创新及加速审评审批的政策将加速行业洗牌,推动具有突出业务实力的公司加快发展。重点关注估值和业绩匹配的白马和细分领域龙头,提前布局质地优秀、增长确定、管理能力突出的中小创公司。

  推荐个股

  康美药业:中药全产业链龙头、稳定快速增长,年度估值切换稳定收益。

  海王生物:外延并购加速,上半年业绩增速超100%,三四季度保持高速增长趋势,市场预期差大。

  翰宇药业:国内多肽龙头,新产品叠加新医保带动传统制剂业务平稳增长;重磅多肽类药物专利到期带来公司原料药出口放量。

  兄弟科技:国内维生素原料药和皮革铬鞣剂龙头企业,受益维生素价格上涨和行业集中度提升,在建香兰素和碘造影剂产能计划于明后年上市,为化学原料药成长股。

  汽车

  行业观点

  预计10月乘用车销量小幅增长,卡车及新能源汽车销量快速增长,客车销量回暖。四季度逐步开始明年布局,购置税政策退出,乘用车行业竞争加剧,销量及利润继续分化,追求确定性是首要因素。国三柴油车在全国各地遭遇禁令,有望加速重卡更新,销量有望高于市场预期。新能源汽车补贴2018年可能退坡,续航里程较低、电池能量密度较低的车型或将首先受到冲击,相关企业的新能源汽车销量或受影响。重点关注受益国产自动变速箱爆发的双环传动万里扬,业绩增长确定性高的上汽集团华域汽车福耀玻璃等。此外建议关注业绩有望超预期的重卡板块,如威孚高科潍柴动力中国重汽等。

  推荐个股:

  双环传动:自主品牌乘用车崛起,消费升级有望带动国产自动变速箱爆发,产业链相关公司如齿轮等有望大幅受益。公司与上汽变、盛瑞传动等知名自动变速箱企业建立紧密合作关系,有望分享行业及客户高增长红利,迎来业绩爆发。此外公司积极拓展机器人减速器、轨道交通齿轮等新业务,发展前景可期。

  银轮股份:汽车热交换龙头企业,受益于节能减排带来单车价值量提升,业绩有望快速增长。公司通过定增拓展乘用车及新能源业务,长期增长有保障。公司在汽车热交换行业具有领先的技术、工艺及客户优势,通过合作锁定先进技术及优质客户,看好公司未来长期发展。

  万里扬: 国产乘用车自动变速箱需求高达数百亿,公司CVT业务进展顺利,已成功配套了比速汽车和重庆力帆的共5款车型,并已实现批量供货。新产品CVT25已在奇瑞汽车、吉利汽车等多家自主品牌汽车厂家的多个车型上进行同步搭载匹配,反应良好。自动变速箱新产品及新客户有望成为未来爆发推动力。

  上汽集团: 自主乘用车进入收获期,2017年1季度销量增速高达112%,全年有望实现扭亏为盈。合资公司上汽大众和上汽通用近两年均将迎来SUV新产品周期,新增途观L、途昂、探界者等高毛利SUV产品,利润有望较快增长。公司整体产品周期向上,业绩有望快速增长。

  云内动力: 受益于排放升级,柴油机业务快速增长,大力拓展商用车混合动力、乘用车柴油机应用、柴油机+自动变速箱动力总成等新的业务领域,产品线的完善有望推动公司业绩腾飞。

  宁波华翔: 公司是国内汽车内饰行业民营龙头,受益于大众、宝马等优质客户订单增长,德国子公司减亏,汽车轻量化等因素,17/18年利润有望高达9.5亿、12.0亿。公司在手订单众多,业绩具有确定性的高增长。公司目前市盈率仅为17年12倍PE,强烈建议买入。

  福田汽车: 公司积极向市场空间更广阔、增速较高的乘用车市场拓展,全资收购德国前豪车品牌宝沃,首款产品BX7 SUV已站稳脚跟,还陆续推出BX5等多款产品,业绩有望迎来爆发式增长。

  一汽轿车: 徐留平调任一汽集团董事长后动作频频,调整组织架构,整合集团资源做大做强自主品牌;转让一汽夏利股份,剥离沉重包袱、解决同业竞争问题,为一汽集团整体上市奠定基础。此外马自达CX4、阿特兹保持热销,推动公司扭亏。

  商贸零售

  行业观点

  从行业数据看,社零数据底部震荡,整体下半年我们维持行情较淡的观点,收入端不支持零售板块大面积复苏和反弹。推荐整合能力较强,经营管理能力突出的龙头企业。

  推荐个股

  永辉超市:公司为超市行业龙头,CPI回升有利于公司同店增速回暖。

  计算机

  行业观点

  布局估值切换行情,寻找明年具备一定进攻性的个股。优选Fintech、人工智能、自动驾驶主题个股。

  推荐个股

  同花顺:卡位AI+金融最佳赛道,B+C端齐发力。公司定位金融服务领域,大力拓展B端与C端市场用户,“产品+运营+服务”模式助力公司夺得C端市场龙头地位,加强B端市场竞争力,实现平台业务变现。平台红利外溢促进公司创新业务快速成长,AI与大数据技术提高公司服务能力,加强公司投资能力,增厚公司业绩。

  拓尔思:公司是人工智能领域核心标的,其大数据战略日渐清晰,作为NLP龙头多领域开始发力。看好公司在中文检索、自然语言处理等领域的先发优势,以及在安全、传媒、政府、金融四大行业的客户资源优势,随着大数据需求不断增长,以及人工智能应用的多场景推进,公司的核心优势将转换为更多的变现机会。作为A股的NLP龙头,目前已经被低估。

  工大高新:全资子公司汉柏科技为人脸识别领域优质企业,快速实现了行业应用的大规模落地,展现了其优秀的产品化能力、行业解决方案能力,4月签订了1.03亿元人脸识别产品订单,看好公司在其他重点行业如交通、教育、地产等领域的投入、布局和突破。

  传媒

  行业观点

  本月为传媒行业三季报集中发布期,个股受三季报数据影响较大,传媒板块推荐业绩表现较为出色的游戏板块,另外看好细分行业龙头且具有垄断地位上市公司。

  推荐个股

  完美世界:公司2017年上半年实现营业收入35.88亿元(+69.68%);归属于上市公司股东净利润6.7亿元(+75.64%)。公司是国内少数影视娱乐综合体之一,旗下游戏业务2016年持续高增长。

  捷成股份:公司2017年上半年实现营业收入18.2亿元,同比增长32.85%;公司旗下影视剧版权运营商华视网聚作为版权运营领域龙头公司,聚焦二三线影视剧版权,拥有极强的议价能力和行业竞争力。公司是电影《战狼2》的发起方之一,《战狼2》今年累计票房超过55亿元。

  三七互娱:公司重大资产重组事项(收购墨鹍科技68.43%股权及智铭网络49%股权)已经完成。公司主要游戏产品《永恒纪元》长期排名IOS畅销榜前20。公司预计2017年上半年实现净利润8.2-8.8亿元,同比增长68.72%-81.07%。

  分众传媒:公司是国内具有垄断地位的楼宇广告运营商,2017年上半年实现营业收入56.41亿元,同比增长14.49%;归属于母公司股东净利润25.33亿元,同比增长33.23%。公司布局影院媒体业务拥有广阔的市场前景,目前国内院线扩张仍在持续中。

  通信

  行业观点

  5G主题趋势将是未来三年持续不变的主旋律,深挖历史使命带来的国内产业变革机遇。除了资本开支预期行情外,未来的行情建议侧重关注5G历史使命带来的三个方向机遇,3G解决中国无线通信标准从0到1的问题,4G解决整机设备的全球竞争力问题,5G必然将会定位新的历史使命,解决在射频、AD/DA、基带等器件领域的关键问题,这三个方向是5G历史使命带来的中长期成长机遇,而非周期机遇。当前我们建议关注的包括信维通信麦捷科技中兴通讯、振华、贝岭等。

  推荐个股

  中兴通讯:研发费用保持在120亿元以上,正加速转化为未来ICT在5G、云化、虚拟化和智慧城市等热点上的长期竞争力。

  拓邦股份:持续受益相关产业中移/智能物联升级/中高端市场集中化等多重机遇,产业布局完善,内在价值加速释放。

  星网锐捷:公司三季报延续高增长,ICT领先者新兴业务拓展加速,公司领先布局SDN和数通交换机受益IDC云化机遇,并领先受益国产化替代机遇。

  银行

  行业观点

  我们继续看好板块绝对收益表现,目前行业PB对应17年0.98倍,虽然同业及资管领域监管趋严对行业带来的冲击仍会持续,但随着各家银行业务调整的加快,负面影响将会逐步消退。行业资产质量的持续向好依然会成为驱动板块基本面的改善的核心因素,为板块估值的进一步抬升提供支撑。

  推荐个股

  兴业银行:监管所带来的负面影响基本消退,业绩增速处于股份制银行前列。

  南京银行:业务结构调整较快,拨备充裕,业绩增速处于行业领先。

  非银金融

  行业观点

  证券行业基本情况稳定中有所好转,业绩有回暖趋势,目前板块处在估值底部区域,具有长期投资价值。建议继续关注综合实力、战略前瞻性都比较强的华泰证券中信证券;中小券商中,新理益入主之后业务扩容加速的长江证券,推动员工持股计划的国元证券第一创业受京东入主传闻受关注程度较高,且自年初以来跌幅较大,弹性大,建议关注。

  保险行业基本面较上半年无明显变化,估值中枢已较年初有明显提升,预计后续以区间波动为主,估值在1.3倍P/EV震荡;个股方面依然看好综合金融、科技应用能力强的龙头中国平安,以及持续转型、价值稳步提升的新华保险

  推荐个股

  第一创业:受前期京东参股传闻影响关注度高,自年初以来跌幅较大,弹性大。

  中信证券:公司作为行业龙头优势地位巩固,各项排名均位居行业前列。IPO温和提速下公司投行业务将进入业绩释放期。估值较低。

  中国平安:寿险业务长期业务占比较高,经营风格稳健,在严监管环境下业务品质凸显。利率上行有助于投资收益率回升,互联网金融业务发展迅速。普惠金融有政策支持。

  房地产

  行业观点

  受到高基数和信贷收紧影响,行业销售将呈现周期性回落的趋势,短期内实体经济需求旺盛则地产调控政策很难边际宽松,维持中立评级。

  推荐个股

  华夏幸福:业绩增速30%+且PE仅10倍的龙头白马,环京资源储备充足,受益雄安和京津冀的题材发酵。

  世茂股份:公司是板块估值最低的二线龙头,受益集团战略目标扩张,销售和业绩增速有望放量,同时持有商业地产储备较多受益REITs推出。

  建筑

  行业观点

  主要关注园林PPP和钢结构板块。

  推荐个股

  铁汉生态:1、在手订单充足,今年新签合同超200亿,超过16年收入的4倍;2、新一轮股权激励涉及员工人数更多,激励更到位;3、终止重组不改基本面趋势。

  杭萧钢构:1、装配式住宅各地持续推进;2、公司技术授权合同持续落地。

  建材

  行业观点

  看好四季度水泥行情,不排除类似10-11年跨年度行情的可能性,最核心的引爆点是安徽省政府为完成空气质量目标进行的限产,因为安徽熟料产能占长三角的55%,预计价格将出现超预期上涨。

  推荐个股

  友邦吊顶:1、去年的定增项目将在明年上半年投产,产能接近翻番;

  2、为明年产能投放作准备,今年进行了大规模广告投放,这也是导致业绩低于预期的原因,但这个在明年会得到回报;

  3、公司上市三年,产品毛利率基本稳定,预计明年产能投放出来可以保持这种趋势。

  华新水泥:安徽的限产将推动整个长三角区域水泥价格景气度,而华新处于中游区域,量价齐升。

  中国巨石:冷修技改和新增产能保证公司稳健的量的增长,而高端产品占比提高稳步提升公司盈利水平。

  轻工

  行业观点

  废纸经历快速下跌后,玖龙新一轮包装纸价持平,有望短期回稳,11月份消费旺季将消化库存,预计年底前包装纸价格仍有上涨动力;国际纸浆价格近期仍有上涨趋势,四季度旺季浆产业链涨价持续性强。房地产滞后效应在三季度以后逐渐体现,品类扩张顺利、渠道下沉较早、管理团队更优的企业将能够更好抵御地产周期波动。关注边际改善明显、核心竞争力突出的消费类轻工股估值切换的机会。

  推荐个股

  太阳纸业:内生增长性最好的造纸企业,浆产业链涨价持续性强,看好文化纸行业景气度持续改善,预计四季度至明年一季度盈利能力持续回升。溶解浆价格重新回到上涨通道,公司作为国内最大的溶解浆生产企业受益。

  晨光文具:国内书写文具龙头,传统渠道持续深耕,重点通路不断升级,新零售业务不断创新,办公文具直销业务增长迅速,18年解禁期临近,盈利增速有望迎来拐点。

  机械

  行业观点

  宏观经济数据有喜有忧,工程机械为主的周期性板块估计很难再有超预期表现,轨交设备也开始从成长行业被定义为周期性行业,面板、集成电路等电子类设备景气度高但国内无龙头,机械设备行业的投资机会预计还是回到成长性高的龙头个股。首先是锂电设备行业,新能源汽车产销逐月向好,以及动力电池扩产仍将在2018年持续,相比之下先导智能最有行业代表性;其次是高空作业平台的浙江鼎力,估值切换到2018年PE低于30倍,仍有配置机会;再就是低估值的定制家居弘亚数控,以及液压件的恒立液压

  推荐个股

  康尼机电:1。主业是轨交门系统龙头企业,是板块复苏的最大收益标的;

  2。收购龙昕科技,打造“轨交”+“消费电子”的双轮驱动格局;

  3。存在预期差,安全边际高,切换到18年估值,有30-50%的增长空间。

  浙江鼎力:基本面最好,成长性维持在30%以上,2018年PE估值低于30倍,高空作业平台国内龙头。市值看到200亿元。

  恒立液压恒立液压(601100.CH):兼具周期+成长优势,受益下游需求拉动。

  1。受益于下游工程机械板块的强势复苏,油缸产品在在国内挖机市场的市占率40-50%,目前油缸产品成供不应求状态;

  2. 受益于城轨建设高峰,公司盾构机非标油缸需求大幅增加;

  3。新产品持续研发,泵阀产品由小挖成功导入,逐渐渗透至中挖和大挖产品,市场空间巨大;

  4。毛利率提高,三费费用率在下降。公司挖机油缸的毛利率目标是35%左右,非标产品目标毛利率在25%-30%;公司规定由16年12月份为节点,之前订单不提价,之后的订单提高4-5%的单价,导致产品毛利率提高8.15个百分点。

  先导智能先导智能(300450.CH):面临最好的产业市场环境,未来还有众多上涨催化剂。

  能源

  行业观点

  11月各煤种煤价下跌预期较强,动力煤方面主要是供应的放开程度大于需求回升的幅度,焦煤由于下游焦炭钢铁限产导致需求下降8.8%左右,而供应也在放开中。我们认为11月中下旬左右可能是阶段性利空出尽,限产的影响也会有一目了然,市场的担心会消除,可能会有交易性机会,可逢低布局。

  推荐个股

  陕西煤业:公司是动力煤龙头,盈利能力非常优秀,且有较好内生性增长前景,估值低廉。较高分红率值得期待。

  中国神华:国企改革兼并重组重点标的,质地优秀,经营战略一流,受益于行业集中度提升,股息率高,行业链完整对冲动力煤可能下跌的风险。

  潞安环能:焦煤股,弹性好,业绩出色,估值低廉。受益于山西国改和煤焦钢产业链景气度提升。

  基础化工

  行业观点

  受环保以及原料涨价影响,大部分化工品价格维持高位;同时,pta-聚酯/农药/pvc等行业处于旺季,供需两旺格局有望延续。

  推荐个股

  辉隆股份:1、通过股权划拨,增持、股权激励,理顺大股东与管理层利益关系;2、行业洗牌,复合肥逐渐投产,营收及利润将显著提升。

  浙江龙盛:染料价格维持高位,中间体量价齐升。

  桐昆股份:涤纶长丝景气度提升,大炼化等项目打开新成长空间。

  电力设备与新能源

  行业观点

  新能源乘用车“双积分”正式发布,长效机制建立;三万公里政策有望调整,低速电动车锂电池替代铅酸电池的国标可能出台,预计政策面有望持续释放利好,叠加海外巨头事件催化;看好产业链中游龙头以及上游资源巨头的投资机会。新能源发电各有亮点,光伏需求超预期,看好具备核心竞争力的龙头企业;风电需求处于底部,大量核准与招标规模将在未来两年内转化为装机或开工规模,建议底部积极布局;储能产业进入商业化应用的新阶段,看好掌握客户资源+技术的龙头企业;核电方面,审批近期有望重启,建议关注核电运营标的。电力设备建议优选业绩确定性强的细分龙头,并关注在“一带一路”、国企改革等主题叠加催化下的投资机会;同时建议关注紧抓电改深化良机、积极搭建新商业模式的优质标的;工控下游复苏,建议持续关注白马龙头标的。

  推荐个股

  尤夫股份:公司传统业务稳定,控股子公司智航新能源的动力电池的市场竞争力与行业地位存在较大预期差,当前估值便宜。

  天赐材料:具备主盐生产能力的电解液细分龙头,行业洗牌相对充分,公司客户结构优异,纵向延伸动力电池产业链,超预期空间较大。

  泰胜风能:国内风电需求底部基本确立,公司海上风电爆发受益明显,民参军业务存在预期差。

  正泰电器:国内光伏需求超预期,限电持续改善,光伏板块估值有望持续修复;公司存量电站盈利改善,户用分布式渠道优势明显。

  环保

  行业观点

  加快生态文明体制改革,建设美丽中国,强调加大环境治理力度。进入第四季度,京津冀秋冬季大气治理攻坚战持续发力,力度空前,环保板块有望保持活跃。推荐重点关注先河环保,其是网格化监测设备龙头,与雄县在2015年已签订18亿元的包装印刷产业VOCs治理PPP项目框架协议。启迪桑德:固废环卫龙头,拥有完善产业链条,业务覆盖区域广,是国内餐厨和家电拆解领域规模最大投资运营商。清新环境:核心技术SPC-3D脱硫除尘效率高,已应用于国内300余套机组的超低排放改造,随着超低排放的推行,未来市场空间非常广阔。

  推荐个股

  清新环境:公司是重庆万州地区的地方电网公司,拥有发配售一体化电力业务;与三峡电站开展直供电,显著减少外购电成本,而且更可以借此以有竞争力的终端销售电价在万州地区争夺更多的售电份额;此外,公司很可能成为“三峡电网”的整合平台。“优质大水电+地方电网”模式成就电改第一股。继续强烈推荐。

  碧水源碧水源是我国水处理行业绝对龙头,“MBR+DF”膜技术国内领先,技术壁垒高;PPP拿单能力强,看好公司未来享受业绩高增长与估值提升。

  启迪桑德:公司是我国固废行业龙头企业,业务覆盖面广,率先打造环卫-固废-再生资源回收闭环产业链,在城市环卫市场占据绝对优势。公司在城市环卫服务领域自动化高,符合未来城市环卫发展趋势。公司在手订单饱满,未来高增长可期。

  先河环保:公司是国内高端环境监测仪器仪表领军企业,以传感器和网格化系统“双轮驱动”,现已发展成为集环境监测、治理、服务为一体的集团化公司。公司是国内网格化监控领导者,已成功布局全国27个市、县,覆盖站点3286个,2016年公司在河北网格化订单为1.2亿元,占河北总订单的70%,全国总订单的30%。公司积极发展VOCs第三方治理模式,其拥有的溶剂回收等技术在业内处于领先地位。

  公用事业

  行业观点

  一、煤炭价格有加速下滑趋势,叠加火电央企重组并购预期,利好华电国际华能国际国电电力大唐发电;目前大水电所在流域来水情况比年初市场预期要好,业绩稳定,推荐国投电力长江电力长江电力高分红和高股息率,适合避险资金。二、三峡水利借助重庆电改东风和三峡集团控股和资产注入预期,有望实现资产规模和盈利水平的跃升,未来市值空间值得期待。

  推荐个股

  三峡水利:公司是重庆万州地区的地方电网公司,拥有发配售一体化电力业务;与三峡电站开展直供电,显著减少外购电成本,而且更可以借此以有竞争力的终端销售电价在万州地区争夺更多的售电份额;此外,公司很可能成为“三峡电网”的整合平台。“优质大水电+地方电网”模式成就电改第一股。继续强烈推荐。

  国防军工

  行业观点

  2017年军工行业整体行情较2016有所上升,但仍存在风险,整体基本面一般。2017年底之前军方还会有一系列领导调动,不利于民参军个股的持有。当前,第一批参加混改的军工单位中优质标的很少,目前属于改革的起步阶段,爆发还需要时间。

  1。海军建设,近年来由于发动机技术的突破等因素,大船的下水速度明显提高。短期内南北船难以合并,预期不能太高。

  2。新型飞机不断定型,列装也在逐步增多,相关公司可以重点关注。

  3。国防信息化建设领域也在不断地进行,也是民参军主要的切入领域,将有很多新的技术和好的公司涌入,有持续的行情。

  推荐个股

  中国动力:1。估值低、标的定价合理。2、燃气轮机等业务快速发展。3、核动力平台业务也将要快速爆发。4、有燃料电池技术,会成为未来的一个炒作风口。

  中直股份:1。国内唯一的直升机平台,直升机将逐步迎来列装高峰,业绩增长较确定。2。集团直升机平台,资产注入预期较确定。3。直-20和重型直升机等产品都有公司研制,成长性好,直升机领域垄断龙头。

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