四大行与两桶油强势护盘 沪指收盘小幅上扬,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

四大行与两桶油强势护盘 沪指收盘小幅上扬
2017-10-18


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  沪指今日延续窄幅整理态势,全天振幅仅有0.3%,最终收盘小幅上扬0.29%,收报3381.79点。两市合计成交4421亿元,行业板块多数收跌,钢铁、有色、煤炭等周期类股表现萎靡,领跌两市,而工农中建四大银行股则表现强势,分别收涨2.11%、1.60%、0.72%、2.26%,中石油与中石化也分别上涨2.48%、1.37%,护盘作用显著。

  对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法。

  方正证券:3410点不是今年的高点

  内在因素继续向好,人民币汇率稳定的预期仍在,内外因素共振,有利于A股继续向上拓展空间。

  无论是存量博弈下的A股运行特点,还是在历史基础上的大盘弹性空间测算,3410点不是今年的高点。

  过往重要会议时间窗口的A股运行规律正发生改变,逆向思维下的新运行规律正在形成,那就是会议期间、期后有望成为难得的投资时间窗口。

  操作上,轻指数、重个股,均衡配置,侧重蓝筹,逢低关注券商、国改、高端装备制造及底部低价蓝筹股,逢高减持前期涨幅过高股及业绩亏损股。

  国金证券:反弹路依旧,盈利驱动行业配置

  步入上市公司三季报业绩披露期,盈利驱动十月行业配置。十月份是A股三季报集中披露期,沪深两市所有上市公司的三季报将于10月31日全部披露完毕。截止10月15日,已有“方大化工、博汇纸业旗滨集团中国巨石红星发展中原特钢北新建材万华化学宏达矿业”等共计26家上市公司披露了三季报业绩。根据上市公司披露情况统计,截至10月15日,A股业绩预增的公司有688家,这一数据是明确预减公司家数(143家)的近4倍。受益于“原油价格三季度上涨、供给侧改革以及消费升级”等因素,2017年上市公司三季报有望延续高景气度。

  从历史10月板块超额收益板块特征来看,盈利驱动10月份的行业配置(取得超额收益)。历史上10月份取得超额收益的板块,大多受盈利(三季报)的驱动。截至10月15日,化工、电子是三季报业绩预增公司数量最多的前两个行业,行业内预增的公司分别为84家、75家,合计占所有预增公司家数的23.11%,从行业景气度来看,三季报利润增速环比二季度提升的行业,主要集中在“钢铁、建材、造纸、园林、白酒、家电、重卡、汽车零部件、光伏、LED、光学元件”等。

  配置上,站在当前时点,我们延续看好A股行情的看法,A股反弹窗口依然开启。海外市场积极因素依旧:特朗普政府的减税计划在拖延了大半年后,税改整体框架终于面世,虽较之前给出的大框架减税力度有所减小, 但是仍然是多年来美国历史上规模最大的减税,预计在11月13日前推出正式的税改草案,年内落地的可能性较大,若特朗普税改通过,将视之为给美国经济注入一剂“强心针”,利多权益类市场等;十月的国内因素亦呈现出积极变化:2017年国内经济年内实现软着陆的可能性大,“定向降准”的实施有助于A 股盈利(ROE)的结构性改善,且释放了流动性偏暖的信号,未来一段时间货币政策收紧的概率几乎为零。随着会议召开的日益临近,改革将提升风险偏好。

  安信证券:A股“漂亮50”入估值溢价上涨期

  值得注意的是,这一轮A股“漂亮50”创新高的次序,依然是以第一龙头或寡头企业领先,表明“漂亮50”行情依然处于主升状态。像健康服务领域,由恒瑞医药引领,跟随的是复星医药爱尔眼科华东医药等。信息消费领域,继续由京东方A、海康威视领涨,大族激光中兴通讯欧菲光立讯精密等跟随。酒类食品领域,继续由贵州茅台五粮液领涨,海天味业伊利股份安琪酵母跟随。家电汽车领域,由美的集团引领,老板电器飞科电器上汽集团索菲亚青岛海尔等跟随。近日,金融服务的中国平安招商银行,环境治理的蒙草生态东方园林,周期品(资源及材料)的北新建材东方雨虹等也渐次创新高。

  A股“漂亮50”创新高的梯队保持完整,不过,从估值水平看,龙头股的PE、PB等指标已渐现压力。目前这些个股的动态市盈率,贵州茅台36倍、恒瑞医药62倍、美的集团19倍、海康威视39倍、京东方A26倍、上汽集团12倍、中国平安16倍,估值已开始超越行业中枢。换言之,这一轮“漂亮50”行情不同于此前的价值发现和价值投资,而是一轮估值溢价上涨行情。不过,对股市情绪而言,估值溢价并非坏事。股价泡沫不断放大,市场情绪就会越乐观。也就是说,未来上涨行情会越来越轻盈,整体趋势也会不断强化。

  反映到指数上,领先的上证50指数,目前已步入牛市趋势运行状态,短期内,只要不跌穿60日均线,强势趋势就会持续,并不断挑战新目标,当前目标指向10年下降压力线,距当前点位大约有15%的幅度。沪深300、上证综指及中小创指数会渐次跟随。交易策略上,应围绕“漂亮50”积极配置,可选择消费升级、中高端制造、环境治理或资源品等几大领域,继续坚持龙头股策略。

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数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2017-10-17

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