三板市场——关注做市指数千点保卫战,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

三板市场——关注做市指数千点保卫战
2017-10-16

  和信通过三板市场研究发现,进入10月之后,三板做市指数在1000点附近出现相对启稳走势。2017年10月13日,做市指数收于1011.91点,但从市场历史运行轨迹来看,2015年1月9日,做市指数起基点为1000点,当年4月最高冲至2673.17点,而经过两年多的运行,目前已跌至起基点附近这个资本轮回,不仅使得参与其中投资者亏损明显,同时,也充分显示了非上市公司股份股转市场特点的市场风险。近期市场特征显示:做市指数千点保卫战格局明显。

  近期市场总体依然较疲软,10月以来,量能较8、9月而言,依然相对有限,市场动态跟踪研究方面,我们主要从区域家数、市场交易、新增挂版家数及总体概况等进行一个基本研究与跟踪。

  【挂牌公司区域排名情况】从目前挂牌企业所属地区划分来看,至2017年10月16日,广东、北京、江苏、浙江、上海五个省份(直辖市)的挂牌企业数量最多。其中,广东地区挂牌企业数量达到了1,878家,名列前茅,第二名北京1623家。紧随其后的江苏、浙江和上海,可以归为“长三角”地区,三者合计挂牌家数也较具有规模。河南三板挂牌企业为378家,名列全国第九位。

  图1:目前三板市场挂牌企业家数区域排名情况

图2:目前三板挂版公司依据行业划分家数总体情况(单位:家)

  【近三个月市场成交变化情况】和信历史研究跟踪今年市场交易轨迹发现, 7月6日,市场萎缩至6.6亿元的日交易额,对比当时11300家左右的挂牌总数,约九成多的挂牌公司有交易特征较为明显,显示市场流动性依然较为紧张。7月18日,市场萎缩至4.6亿日成交规模;7月21日,三板市场日成交量继续徘徊在6.4亿左右,显示市场成交量能有低迷的一个程度。

  跟踪8月份情况来看,8月2日,11298家规模的三板市场仅有838只股票发生交易,成交金额6.16亿元,做市转让成交3.13亿元,协议转让成交3.02亿元,成交数量12709.28万股。8月11、14、15日连续三个交易日交易额处于6亿元之下,而8月7日则萎缩至4.7亿的成交量能。如果从8月份上中旬总体情况来看,也出现了两日交易9亿元的情况,分别为8月4、10日,但维持情况相对较差。

  从9月以来情况来看,市场日成交总金额大多维持在6-10亿之间,但9月28日,出现了15.84亿的日成交,之后总体平均维持在日成交7亿左右。月份内成交相对低迷但量能变化不大,

  10月份以来,市场成交依然不振,近几个交易日维持在4-7亿左右的水平,这与11600家公司规模相比,依然偏小。从近期有交易家数情况变化来看,近20个交易日变化显示维持在800-950家之间,这与市场11600多家的总体规模来看,显示偏小。

  图3:今年以来三板市场日成交变化情况(单位:万元)

图4:三板做市指数(899002)周K线及量能运行轨迹情况

  【新增挂牌家数波动中趋稳】和信跟踪研究发现,在经历了7月份总体新增挂牌数停滞后,8月份以来,相对7月份情况,新增挂牌数略有增加。8月中旬以来,三板新增挂牌数出现明显增加,特别是8月11日,当日新增36家;8月15日,出现新增30家的日新增情况,但8月31日出现28家摘牌公司退市,使得跟踪图表出现一个急跌,但9月初至今,又回归平稳。

图5:新增挂牌数波动后回稳(单位:家)

  【市场目前总体概况及关注】据全国中小企业股转系统信息显示:据东方财富网信息显示:目前三板市场挂牌公司为11614家,其总体规模上升明显。

图6:2017年10月13日新三板市场总体概况

  值得关注的是,随着IPO发行的常态化,2017年已经有17家新三板企业上市或者通过IPO发审会,且过会的速度越来越快(新三板企业药石科技成为第一家200天以内过会的非贫困地区企业)。新三板企业排队IPO的数量也越来越多(据东方财富网信息显示:不完全统计,截至2017年9月底,IPO排队企业中来自新三板市场的将近150家,占全部IPO排队企业的30%),近1000家新三板企业已经公告IPO辅导备案,新三板市场已经成为我国最大的Pre-IPO市场。

  和信研究认为,三板市场做市指数目前处于起基点附近。这一方面说明特定市场的风险特征,另一方面也可能面临一定的市场机会。目前三板挂牌公司高达11614家的规模,每日仅有800多家左右的挂牌公司有交易,显示市场总体成交清淡的格局。目前来看,即要看到市场的交易风险,同时也要对市场机会进行寻找。对于三板市场投资须密切关注政策面的变化及量能指标的异动,其是三板市场投资的重要参考因素。预计短期内做市指数千点保卫战仍将继续,而量能指标变化较为关键,投资者可密切关注此位置的支撑情况而进行策略应对。

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