机械设备行业:电子集中度提升受益者3C自动化,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

金投资讯

机械设备行业:电子集中度提升受益者3C自动化
2017-09-18

  全球智能手机增速放缓, 终端品牌发生分化

  随着近年来国产手机在研发、供应链、品牌塑造和渠道上的积累, 2016 年,国产手机产业链迎来了属于自己的一年。 根据 IDC 的数据, 2016 年中国智能手机出货量达到 4.72 亿台,同比增长 8.7%, 远超过全球 2.63%的增速, 同年国智能手机出货量占据了全球市场份额的 32%。 国产手机华为、OPPO、 VIVO 更是入围前五名, 增长幅度分别达到 33%、 88%、 89%。此外金立表现也很抢眼,增幅达到了 53%, 而三星、苹果、 LG 等厂商都有着不同程度的下滑。

  国产手机品牌的蓬勃发展,制造业全球转移催生国内零部件企业的大发展

  3C行业零部件种类多,许多零部件不需要过高的技术,国产替代空间大。 以手机为例,其组成零部件将近20种,包括屏幕、摄像头模组、集成电路、被动元件、机械和电子元件(扬声器,马达, NFC,电子罗盘,射频,天线,麦克风),以及主要结构件(玻璃盖板,触控屏, PCB, FPC,金属壳,连接器)等。 除去屏幕、集成电路等技术含量较高的部件之外,其他零部件均不需要过高的技术含量,国内企业的技术与产能均可以满足下游手机终端的需求。 国产手机的蓬勃发展, 给下游零部件带来庞大的终端市场, 催生了零部件产业链的大发展。同时, 中国消费电子零部件产业链除了综合成本优势外, 配套本土客户,沟通及反应会更为迅速,磨合成本更小, 有助于国产手机改善毛利率,一旦有中国企业能先下一城抢先布局,未来市场空间可期。

  自动化率偏低与 3C 产业零部件集中度提升催生 3C 自动化行业高景气

  据《中国手机市场发展研究及投资前景报告》 2017 显示,国产手机品牌的集中度仍在加剧,前 10 大品牌基本占据智能国产手机近 90%的销量。 目前, 中国作为全球最大的 3C 产品制造国,但是, 截止至 2015 年,中国工业机器人密度仅为 49 台/万人,较先进制造国日本、韩国和德国仍有较大差距。伴随中国人口红利消失、劳动成本提升, 以及国内零部件企业综合实力的提升, 3C 自动化设备将成为企业降低成本的重要手段之一。 典型的例子是,国内金属壳公司迅速发展,开始纷纷从购买日系 CNC 金属加工设备转向以劲胜智能(子公司创世纪) 为首的国产 CNC 设备厂家购买。

  3C 自动化行业壁垒提高, 上市公司优势明显

  3C 领域很多设备非标准化特征明显,客户粘性强,产品更新周期短带动设备快速升级,对设备企业的研发能力、快速响应能力、整合资源能力提出很高要求, 因此行业领先的设备企业具备明显的先发优势。 但同时不少 3C设备企业账期长达 1-2 年,上市平台融资渠道多样, 现金流保障更有利于3C 自动化设备企业的市场扩展,同时也更容易在上市公司内部形成产品闭环, 能有助于设备企业横向拓展产品线,提升单客户营收贡献(原因是 3C设备种类繁多,分工较细,很多特定设备市场空间不到 10 亿)

  建议关注

  光韵达( 领先 FPC 激光成型服务商, 自动检测领域不断拓展)、 大族激光( 国内激光设备龙头, 业务多点开花,市占率不断提高)、 劲胜智能( 颜值时代下,杰出的结构件及其智能装备综合服务商)、 联得装备( 国内模组组装企业龙头)、 正业科技( 3C 设备集大成者,锂电检测双轮驱动)、 劲拓股份( 电子焊接设备龙头,显示设备新星)、 精测电子( “光-机-电”一体化智能检测,进入苹果供应商体系)、 田中精机( 拟整体收购远洋翔瑞,业绩弹性将大幅提升)、 智云股份( 3C 自动化高增长,布局新能源增长点)、 华东重机( 外延并购润星科技,高档 CNC 加工提升业绩弹性).

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