地产股长期没有太多参与价值,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

金投资讯

地产股长期没有太多参与价值
2017-09-18

  上周地产股异常强势,万科A连续两日大涨创新高,南国置业合肥城建中房地产阳光股份4股涨停。

  指数横盘十几个交易日选择向下回撤,这个时候发动地产股,炒作原因大抵是下面几个:

  最直接的刺激因素就是统计局新发布的房产库存数据显示,商品住宅的平均消化周期只有3个多月,商品房(包括写字楼、商业物业)的平均消化周期也只有5个多月了,现在开发商大举拿地补库存;

  其次就是港股的内房股近期大涨,集中在住宅类的几只龙头股;

  第三个原因是8月份三四线城市房企销售数据超预期,“金九银十”给了进一步销售数据上升空间。

  上述几个原因周末在各大论坛发酵,不再详细赘述,不过在笔者看来,这几个原因只能作为短期炒作逻辑,无法作为长期上涨根据。

  针对本轮炒作的第一个原因,统计局数据显示房产库存几个月就没了,其实这个库存减少是这几年持续大力调控的结果,并非今年年中出现的新信号。从2015年初的一线城市拉动,到2016年的二线城市拉动,到2017年,市场大幅逆转,一线热点城市出现了明显的下调,三四线成为去库存主力。

  可以说这几年自上而下把库存去了个遍。核心问题是,去库存并不是说价格还有上涨空间。各地城乡居民自主率基本高达80%以上,就是说需求端没有太大变化,反而较为饱和。这波库存降下来只能证明房产市场进入良性周期。炒股炒的是预期,住宅和商品房未来就是存量博弈,支撑房价大涨的基础已经不复存在了,股价自然没有太强硬支撑。

  其次,三四线城市销售火爆,当地更有一些房子只要求全款买,按揭全被晾在一边。这种情况其实只是开发商内心实际很清楚未来楼市景气度依然不够,要求全款买就是要保证当期开发商的现金流能够快速回转,像按揭、公积金贷款等速度太慢。

  其实这几天A股的房产股上涨,本质还是周期股的轮涨。翻翻之前房产股走牛历史,几乎都是跟风资源股。比如09-10年的资源大牛市,稀土、资源先涨,房产股才有表现。房地产最火爆的10年-14年,龙头万科A长期在底部横盘震荡。所以房产股基本就是跟着A股周期走,并非自成一派,没有锂电池、消费白马这种结构牛的基因。

  总结一下,这波房产上涨的核心逻辑,一是跟风周期资源股,二是近期销售+库存数据利好,刺激部分低位股、龙头股超跌补涨。

  至于未来炒作预期,库存恢复良性运转,支撑房价大涨逻辑不复存在,房产股股性较差,没有走牛基因,中长期的炒作逻辑不够强大。所以操作上短线可以玩玩,中长期没有太多参与价值。

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