关注水泥淡旺季切换投资机会,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

金投资讯

关注水泥淡旺季切换投资机会
2017-09-15

  事件

  统计局公布钢铁水泥产量:1)8月粗钢产量7,459万吨,同比+8.7%,折合日均粗钢产量240.6万吨。2)8月水泥产量2.12亿吨,同比-3.7%。

  评论

  钢铁:日均产量环比微升,各品种盈利继续攀升,板材盈利复苏强劲。8月全国粗钢产量及表观消费量分别同比+8.7%/+14.2%,考虑到上半年打击地条钢带来表外向表内转移的影响,实际全口径产量同比增加有限。8月粗钢日均产量240.6万吨,环比7月+0.8%;日均粗钢表观消费量221.7万吨,环比7月+1.5%。8月钢材净出口上升至553万吨,环比下降-7.5%,同比下降-30.0%。分品种来看,8月螺纹/热轧/冷轧模拟吨毛利分别环比7月+128/+200/+198元/吨。目前下游需求投资稳健,近期随着河南错峰生产措施方案的推出环保限产加速推进,供给侧收缩预期增强,钢材库存8月中旬以来周环比逐步增加。

  水泥:8月淡季需求同比下降,目前进入淡旺季切换价格止跌回升,库存保持低位。8月水泥产量同比-3.7%至2.12亿吨,全国吨水泥月均价同比/环比分别+58/-5元至320元/吨(1-8月均价325元/吨,同比+30.9%)。截至上周末,全国水泥熟料库容比分别为64.2%/61.8%,均低于往年同期。进入9月下旬,下游需求回暖,水泥价格进入上行通道。多个省份已执行或正在落实第一轮推涨(30~50元/吨),部分区域将迎来第二轮涨价。

  地产投资增速显著回升,基建投资有所放缓。8月房地产开发投资同比增速从7月的4.7%回升至7.9%,而领先指标表现不一。房地产新开工面积增速从7月的-4.9%上升至5.3%;但土地成交面积同比增速则从上个月的24.3%下跌至3.7%,主要受基数跳升影响。此外,8月房地产到位资金同比增速从7月的1%上升至4.2%。8月房地产成交面积及成交额同比增速均较7月低位小幅回升。8月基建投资保持强劲从上月的15.8%下降至12.9%,部分受高基数拖累,但也受到环保趋严抑制当期建筑开工的影响。

  进入9月淡需求好转水泥价格开始提升,建议关注淡旺季切换带来的投资机会:1)业绩稳健的标的,2)弹性较高标的,3)近期水泥行业整合带来的投资机会。钢铁价格继续向上,盈利持续攀升,供需格局依然稳健。关注:1)长材占比较高的弹性标的;2)下半年有望受汽车回暖带动的板材盈利改善标的。

  风险

  旺季需求不及预期,环保执行不及预期。

免责申明: 1、本站涉及的内容仅供参考,不作为投资依据,依此操作风险自担。
2、本站部分内容转载自网络,如有侵权请联系微信 nmw160 删除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml news.xml ticai.xml

关注水泥淡旺季切换投资机会,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入