中集集团:快递物流业务开花结果,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

金投资讯

中集集团:快递物流业务开花结果
2017-09-15

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  中集集团

  出售中集电商股权,与顺丰签署战略合作,

  快递物流业务开花结果

  出售中集电商 78%股权,孵化项目顺利退出

  公司发布公告,全资子公司中集投资拟将其所持有的深圳中集电商78%的股权全部出售给深圳市丰巢科技有限公司。丰巢科技向中集投资收购中集电商 78%股权的交易对价为人民币 6.34 亿元,并将以现金方式支付。本次出售完成后,本公司不再持有中集电商的股权,本次出售预计将增加本集团本年度合并净利润约人民币 4 亿元。中集电商于 2014 年成立,是中集集团“鼓励创新创业”政策下孵化的项目,布点达 1.4 万台,是国内领先的智能快递柜品牌之一。中集电商估值 8.1 亿,中集投资退出后,中集电商与丰巢科技将资源共享、优势互补、实现双赢,也实现了本集团对创新型公司的成功孵化。

  继续与顺丰深入合作,快递物流领域进展迅速

  顺丰与中集签署战略合作框架协议,拟在多式联运、快递、“一带一路”与中欧班列、铁路、装备、技术、商业等领域开展进一步合作。中集2015 年开始与顺丰在多领域开展全面业务对接。半挂车业务,中集已为顺丰交付各类型半挂车超过 350 台,并根据顺丰需求做出有针对性的产品超过 20 项,多次被顺丰评为 A 级供应商;冷链装备领域,2016 年 9 月双方共同研发 30 台预冷箱和速冻箱,并投入顺丰阳澄湖大闸蟹市场试用,效果超预期,顺丰拟于今年采购更多的此类设备,并探讨合作研发移动冷库等装备;自动化分拣设备,随着快递件数和劳动力成本的增加,物流行业对自动分拣设备的需求也将逐步扩大,而顺丰的自动化分拣系统需求国内占比最大。与顺丰的合作,中集将占领该行业的高点;机场设备,中集是顺丰中转场输送机的主要供应商,双方自 2014 年起累计合作了 68 个项目,并一直为顺丰华东最大的上海青浦中心提供设备。

  集装箱、道路运输业务超预期,全年预计持续强势增长

  箱量分为新增需求与更新需求。更新需求持续强劲,新船下水量增长带来新增需求大幅提升。预计今年全球集装箱销量有望达到 270-300 万TEU,较 2016 年大幅改善。箱价方面,由于目前集装箱仍处于供不应求市场状态,预计全年箱价保持坚挺。道路运输业务,受惠于中国市场超载超重的规定影响,行业盈利中枢上调,公司上半年已经完成 8 万台以上销量,在全球经济复苏持续得以验证的支持下,全年有望实现 15 万台以上销量。

  海工寒冬,公司迎难而上,斩获颇丰

  全球海工持续低迷,海工平台的闲臵、封存、拆解量均处于历史高位。受此影响,公司上半年海工收入 12.15 亿元,同比-67.21%,净亏损扩大至5.50 亿元(去年同期净亏损 399 万元)。公司迎难而上,一方面引入先进制造产业投资基金,稀释风险,另一方面,积极开拓超深水半潜平台、深海养殖牧场等新兴、高难度项目。预计下半年亏损幅度将有所降低。

  盈利预测与投资建议:快递物流业务逐渐开花结果,而集装箱板块量价齐升,道路运输业绩上升,叠加地产、中集电商收益,预计 2017-2019 年营业收入 636 亿、672亿、708 亿,归母净利润 29.3 亿、29.7 亿、35.7 亿,对应 EPS 为 0.98、1.00、1.20,对应 2017-2019 年 PE 分别为 19、19、16X,维持“买入”评级。

  风险提示:海工业务复苏低于预期、地产项目进度低于预期。

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