阿里拟62亿入股芒果超媒成二股东 长视频行业或迎双寡头格局,最新消息,金投股票

金投资讯

阿里拟62亿入股芒果超媒成二股东 长视频行业或迎双寡头格局
2020-11-23

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  长视频平台与电商平台龙头合作,会带来怎样的商业变局?

  日前,芒果超媒(300413.SZ)发布公告称,公司收到了杭州阿里创业投资有限公司(“阿里创投”)一家意向受让方以有效形式提交的申请材料。

  公告显示,控股股东芒果传媒拟转让其持有的9364.7857万股无限售流通股,占公司总股本5.26%,转让价格不低于66.23元/股。按此计算,若交易成功,阿里创投将以不少于62亿元的价格入股芒果超媒,成为芒果超媒的第二大股东。

  业内认为,此次阿里拟入股芒果超媒,有望巩固其长视频自制内容壁垒,完善芒果生态;同时有助于打造小芒电商成为其第二成长曲线。对行业来讲,此次入股若落地,长视频市场格局有望重塑,行业将迎来全新市场格局。

  夯实内容优势

  芒果超媒的前身是湖南台旗下电视购物平台“快乐购”,2018年完成重大资产重组,成为湖南广播电视台旗下统一的新媒体产业及资本运营平台,并更名为“芒果超媒”。目前,芒果超媒已成为国内长视频的大当家,市值超过1200亿元,是A股传媒板块的龙头企业。

  今年发布的财报显示,前三季度,芒果超媒实现营收94.71亿元,同比增长15.05%,净利润16.12亿元,同比增长65.39%,已经超过了去年全年11.56亿元的净利润。其中,第三季度实现营收36.97亿元,同比增长35.53%,净利润5.09亿元,同比增长197.41%。业绩继续增长稳健,表现亮眼。

  在如此良好发展态势下,为何要接纳阿里投资?

  11月5日,芒果超媒发布了一则《2020年度向特定对象发行A股股票募集说明书(申报稿)》,从募资具体用途来看,拟将40亿元用于采购6部S级影视剧的网络独家版权,并自制(含定制)11部A级影视剧版权、自制18部S级综艺节目版权。

  因此,此举被业内视为芒果超媒通过购买丰富版权库内容资源,进一步夯实其内容“护城河”的核心优势。

  事实上,芒果超媒最显著优势也在于内容端。三季度,芒果超媒毛利率40.2%,同比增长9.1%,环比增长2.6%。预计主要因为《乘风破浪的姐姐》等综艺节目成为爆款,实现公司业绩与内容口碑的双增长。

  内容优势之下真正优势在于成本优势。2019年财报显示,芒果超媒互联网视频业务成本(内容成本+技术成本等)与版权及制作成本(内容分销成本为主)合计为60.2亿元。同期,爱奇艺内容成本为222.47亿元。数据显示,芒果生态系自制内容成本占比超40%,爱奇艺自制内容成本低于23%。

  但如果想继续破圈,就必须采购头部聚集,生产成本将不得不和同行一样沉重。业内分析认为,芒果超媒有望通过与阿里深度合作,在长视频领域巩固自身的自制内容优势,并与优酷有望形成协同。根据芒果TV及优酷视频官网,双方此前在多部影视剧项目上就曾合作联播,未来这一模式有望延续。

  华泰证券分析认为,阿里生态所带来的流量资源也有望为芒果超媒实现扩圈引流,获取更多高价值用户。

  构建第二增长曲线

  此次交易,也被视为芒果超媒的电商梦。

  近期,芒果超媒董事长张华立在撰文中表示:“在5G时代,下一个视频化的互联网行业就是电商,而视频和内容则是‘马栏山人’最大的优势和护城河。目前电商平台正面向广电集团内部召集组建一支500多人的精锐战队,充分发挥广电团队内容创作能量,围绕‘人、货、内容’三大要素搭建电商平台。”

  芒果超媒也表示,公司未来的发展战略将会打造“小芒”电商平台,形成“视频+内容+电商”的全新视频内容电商模式,深度挖掘芒果TV内容和用户,充分释放芒果体系的价值。

  显然,电商将成为芒果超媒未来重要的第二成长曲线。

  从行业上看,当下国内长视频市场,优酷、爱奇艺、腾讯三家占据着重要的市场份额。与此同时,有消息称腾讯视频将有与爱奇艺合并的可能。虽然传闻尚未确定,但如果属实,市场格局将面临洗牌的风险。

  与此同时,今年短视频杀入电商成功实现了新的增长点。快手发布的相关报告显示,两年间电商GMV增长1000倍。在今年1-6月,快手电商GMV达到1096亿元。今年双11,抖音单日成交额突破20亿。

  芒果超媒有没可能实现电商突围呢?民生证券研报认为,芒果超媒可以基于广告基本盘向电商探索“天猫超品日模式”。从合作形式上可以通过IP联名、宣传片、明星站台、新品首发等形式赋能品牌(类似天猫超级品牌日活动),从变现模式上可以由收费前置广告模式延伸至GMV分成/基于电商闭环的广告费,变现效率大幅提升。另一方面,对自营探索,打造具有“芒果”标签的自营爆品,类似网易严选模式。与此同时,芒果超媒也在打造自己的MCN业务,以综艺优势为依托,打造“芒果系”网红。

  长视频行业或迎变局

  而要做电商,供应链是关键,这正是阿里最大的生态。

  华泰证券表示,和若此次阿里创投受让成功,公司有望借助阿里在电商、新零售领域的生态优势,获得其电商领域的资源加持,从而加速打造自身“人、货、内容”三者互相促进的有机生态,公司优质内容在电商领域的变现能力有望获得增长。此外,芒果超媒或将通过与阿里生态的联动,提升其深厚的内容积累在更多领域拓展变现的可能性。

  而对阿里来说,随着线上流量获客成本的增加,亟需新的入口实现更高效的变现。事实上,此前阿里试图通过优酷等渠道实现这一目标。但从目前行业数据看,芒果超媒日活月活数据远超同行。

  QuestMobile数据显示,8月,芒果TV月活达21172万人,较7月提升1483万人;日活达5355万人,超过优酷(4481万人),跃居第三。9月移动互联网全行业排行榜显示,爱奇艺月活为2.14亿,环比下滑18.31%;腾讯视频月活1.69亿,环比下滑14.27%;优酷月活8928万,环比下滑9.42%,已被甩出第一阵营。显然,对于阿里来说,芒果超媒是相当优质的流量入口。

  国信证券认为,对行业来说,行业有望迎来变局,长视频市场格局有望重塑。长视频行业有持续整合预期,腾讯系平台端有腾讯视频,内容端依托阅文、新丽和腾讯影业等,阿里系平台端有优酷,此次入股事件若能落地,内容端阿里影业、博纳影业之外,芒果内容生态将进一步助力阿里文娱内容生态。从资金实力角度,长视频有望迎来双寡头格局,此外还有偏社区定位的B站、百度系的爱奇艺以及快速崛起的字节系西瓜视频。

  

(文章来源:长江商报)

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