国家队等三大主力投资路线图曝光:增配绩优成长 持有大金融消费,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

国家队等三大主力投资路线图曝光:增配绩优成长 持有大金融消费
2017-08-21

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  主要观点

  一、中报季来临,证金公司、社保基金和QFII二季度投资线路图浮现。截止2017年8月16日,共有622家上市公司披露了中报,其中主板320家(共1763家)、中小板168家(共872家)、创业板134家(共665家)。根据中报披露的十大股东和十大流通股,我们跟踪了证金公司(国家队)、社保基金和QFII等A股特殊机构的持仓情况。

  二、证金公司二季度增加了“绩优成长股”配置,且增持了“大金融”:

  1)二季度证金公司的新动向:创业板中的绩优个股获青睐,其中行业分布上以电子、传媒等行业为主。从目前披露的情况来看,证金公司新进十大股东的23家公司中,有10家创业板公司(一季度只有2家),其中有5家公司处于电子、传媒行业。今年上半年,这10家公司全部实现盈利,净利润水平在已披露中报的134家创业板公司中,位居前列(位于前26位)。此外,其中有8家公司净利润增速超过17%。

  2)证金公司大规模增加对“大金融”板块的配置。二季度证金公司继续增持的公司有21家,其中金融行业的公司数量最多,共有5家。具体来看,证金公司对华泰证券安信信托平安银行申万宏源华夏银行的持股比例分别增加+2.58%、+1.41%、+0.8%、+0.46%、+0.25%。

  3)减持方面,二季度证金公司减持了8家公司。其中贵州茅台位列其中,持股比例下降-0.05%,但持股市值依然较大,达116.89亿。证金公司二季度减持的8家公司分别是:国药股份百利电气、印记传媒、浙江东方海天味业晶方科技华能国际贵州茅台

  三、社保基金保持稳健的投资风格,偏好基本面良好的公司。二季度社保基金新进22家公司的十大股东之列,其中化工和电子行业公司居多,分别有5家和4家。从财务指标来看,今年上半年,这22家公司利润均实现正增长(除科森科技外),其中利润增速的中位数为33%,平均值为89.5%。

  四、社保基金调整“大消费”板块个股配置结构。在医药行业中,社保基金增持个股有:博雅生物迈克生物我武生物等,减持个股有:山东药玻浙江震元山大华特恩华药业通化东宝;在食品饮料行业中,社保基金增持了“双汇发展涪陵榨菜古越龙山、黑牛食品”,减持了“贵州茅台承德露露”;在家电行业中,社保基金增持了飞科电器,减持了小天鹅A.

  五、QFII:长线布局,偏好“大消费”。作为长线布局的价值投资者,QFII持股集中在大消费行业。以6月30日价格计算,二季度QFII持有大消费行业股票市值176.3亿元,占持股总市值的61.1%。同时,二季度QFII对部分重仓股进行了一定的减持。具体来说,对贵州茅台海康威视歌尔股份海天味业双汇发展的持股比例分别下降-0.01%、-1.07%、-0.11%、-0.04%、-0.04%。但是,QFII对这些个股的持股市值依然较高,均超过8亿元,其中对贵州茅台的持股市值高达111.8亿元。

  风险因素:海外黑天鹅事件、政策监管

  正文

  一、中报季来临,证金公司、社保基金和QFII投资线路图浮现

  2017年上市公司中报陆续披露,证金公司(国家队)、社保基金和QFII等A股重要机构的投资线路图浮现。截止2017年8月16日,共有622家上市公司披露了中报,其中主板320家(共1763家)、中小板168家(共872家)、创业板134家(共665家)。根据中报披露的十大股东和十大流通股,我们将“证金公司(国家队)、社保基金和QFII”等A股重要机构的持仓进行了梳理。

  二、证金公司:增加了“绩优成长股”配置,且增持了“大金融”

  截止8月16日,按照上市公司公布的十大股东数据口径,二季度证金公司(及其资管计划)持有93支股票,以6月30日价格计算,持股市值达964.9亿元。其中主板76支,持股市值达917.9亿元;创业板12支,持股市值32.2亿元;中小板5支,持股市值14.7亿元。

  2.1 增加了“绩优成长股”配置

  二季度证金公司的新动向:创业板中的绩优个股获青睐,其中行业分布上以电子、传媒等行业为主。从目前披露的情况来看,证金公司新进十大股东的23家公司中,有10家创业板公司,9家主板公司,4家中小板公司。而在一季度,证金公司新进十大股东的49家公司中,只有2家创业板公司。

  证金公司青睐创业板中的绩优个股,其中行业分布上以“电子、传媒”等行业为主。证金公司新进十大股东的10家创业板公司中,有5家公司处于电子、传媒行业,占比达50%。这10家公司今年上半年全部实现盈利,归母公司净利润在1.3亿元-5.8亿元之间。在已披露中报的134家创业板公司中,这10家公司净利润规模处于前列(位于前26位)。并且,其中有8家公司上半年的净利润增速均在17%以上(另外2家增速分别为1.2%和-3.9%).

  2.2 增持“大金融”板块

  增持方面,二季度证金公司大规模增加对“大金融”板块的配置。二季度证金公司继续增持的公司有21家,其中金融行业的公司数量最多,共有5家,占比为24%。具体来看,证金公司对华泰证券安信信托平安银行申万宏源华夏银行的持股比例分别增加+2.58%、+1.41%、+0.8%、+0.46%、+0.25%。

  2.3 减持了8家公司

  减持方面,二季度证金公司减持了8家公司,其中贵州茅台位列其中,持股比例下降-0.05%,但持股市值依然较大,达116.89亿。证金公司减持的8家公司分别是:国药股份百利电气、印记传媒、浙江东方海天味业晶方科技华能国际贵州茅台

  三、社保基金:保持稳健风格,注重基本面

  截止8月16日,二季度社保基金持有120支股票,按6月30日价格计算,持股市值达328.7亿元。其中主板63支,持股市值193.5亿元;中小板29支,持股市值80.4亿元;创业板28支,持股市值54.8亿元。

  3.1 保持稳健的投资风格、偏好基本面良好的公司

  社保基金保持稳健的投资风格,偏好基本面良好的公司。二季度社保基金新进22家公司的十大股东之列,其中化工和电子行业公司居多,分别有5家和4家。从这些公司的财务指标来看,我们可以看出社保基金保持稳健的投资风格,偏好基本面良好的公司。今年上半年这22家公司均保持正的利润增长(除科森科技外),其中利润增速的中位数为33%,平均值为89.5%。

  3.2 调整“大消费”板块个股配置结构

  二季度社保基金对医药、食品饮料、家电等大消费行业中的个股配置进行了一定内部调整。在同一行业中,对部分个股进行了增持,同时也对其他个股进行了减持。

  在医药行业中,社保基金增持的个股集中在生物制品领域,增持个股有:博雅生物迈克生物我武生物通策医疗康泰生物。减持个股集中在化学制药领域,减持个股有:山东药玻浙江震元山大华特恩华药业通化东宝

  在食品饮料行业中,社保基金增持了双汇发展涪陵榨菜古越龙山、黑牛食品,减持了贵州茅台承德露露

  在家电行业中,社保基金增持了飞科电器,减持了小天鹅A.

  四、QFII:长线布局,偏好“大消费”

  截止8月16日,二季度QFII持有44支股票,按6月30日价格计算,持股市值达288.3亿元。其中主板24支,持股市值190.9亿元;中小板12支,持股市值83.0亿元;创业板8支,持股市值14.5亿元。

  4.1 持股集中在大消费行业

  作为长线布局的价值投资者,QFII持股集中在大消费行业(食品饮料、家电、医药、汽车)。截止目前,以6月30日价格计算,二季度QFII持有大消费行业股票市值176.3亿元,占持股总市值的61.1%。

  二季度QFII 新进入10家公司的十大股东之列,其中8家公司上半年均保持了净利润增长(正海磁材科大讯飞净利润出现下降),增速最高是恒立液压(+471.1%),最低是中钢国际(+8%).

  4.2 对部分重仓股进行了一定的减持

  二季度,QFII增持了16家公司,其中大消费行业5家、化工行业有4家。大消费行业中,继续增持的个股有:老板电器水井坊通化东宝汤臣倍健山大华特

  二季度,QFII对部分重仓股进行了一定的减持。具体来说, QFII减持了贵州茅台海康威视歌尔股份海天味业双汇发展等重仓个股,持股比例分别下降-0.01%、-1.07%、-0.11%、-0.04%、-0.04%。但是,QFII对这些个股的持股市值依然较高,以6月30日价格计算,QFII对这些个股的持股市值均超过8亿元,其中对贵州茅台的持股市值高达111.8亿元。

  风险因素:海外黑天鹅事件、政策监管

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