兴业策略:“便宜”是介入的必要条件 继续关注三类股机会,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

兴业策略:“便宜”是介入的必要条件 继续关注三类股机会
2017-08-14

  ★展望:趁着调整窗口,继续布局核心资产

  ——上周市场大幅调整,存量博弈的格局未打破,不必过度惊慌。1、市场近期呈现典型的存量博弈格局,板块间此消彼长的跷跷板效应明显。存量博弈被打破前,指数仍将维持区间震荡,因此触及前高后市场出现调整,但向下空间也有限。2、市场整体的流动性环境仍维持平稳,经济基本面和企业盈利也未出现超预期变化,此次调整更多由于风险偏好波动所导致,对市场有短期冲击,但也不必过度惊慌,很难出现部分投资者担心的类似二季度的惨烈下跌。

  ——周期股出现剧烈调整,我们在此前的报告中已反复警示。在7月23日报告《中报期,继续聚焦绩优主线》中我们已明确提出“尽管周期股不排除随着预期升温继续上行,但介入性价比已经不高”,原因是“自7月中旬以来,经济预期迅速转向乐观,且供给侧持续有利好放出,带动周期股加速上行。但预期的波动远比基本面波动更剧烈,中性假设下经济仍在缓慢下行中,而当前经济预期高涨,已类似二月份,因此需警惕一二季度周期股”过山车“重演。”长期,继续关注三类机会,“便宜”是介入的必要条件:1)、脱离周期引力的“周期成长股”或“周期蓝筹股”;2)、下游需求旺盛,从而形成供需缺口并带动原材料涨价的品种(如我们主题团队此前推荐的电动汽车产业链);3)、在环保限产及供给侧改革下供给端持续收缩,且需求维持稳定的品种。

  ——趁着调整窗口,继续布局核心资产。此前的报告中,我们已反复强调今年的市场是配置的市场,尤其对于掌握大资金的机构投资者,更应当排除市场杂音,在逻辑未发生变化、趋势未改变前,坚守核心资产这条主线。近期的市场波动导致部分大金融龙头与核心资产出现调整,建议抓住调整窗口继续布局。

  ★投资策略:核心资产&金融龙头

  ——核心资产:本周在市场普遍调整的情况下,白马龙头体现出很强的韧性,正如我们在上周的白马龙头股本周行情出现普遍调整的情况下提示:基于外资资金持续的净流入,我们在中期策略中认为的两项重要观察变量——政策和资金导向未发生实质变化前,白马消费价值股的资金迁徙有望持续,尤其龙头价值。依循我们在中期策略中梳理的三条线索,继续布局核心资产:1、制造业寻求全球竞争力;2、消费品寻求国内市占率和品牌化;3、具备“硬资产”的公司。

  ——继续聚焦金融(银行/保险/券商)龙头公司:“金融供给侧改革”下龙头公司优势鲜明。

  ——环保限产措施趋严下,部分产业景气周期可望持续,建议在估值调整充分后布局。环保将对钢铁有色、化工、建材、医药行业中的相关限产产业产生供给端收缩的效果,进而产生推升价格的预期,利好不在此区域或不受相关限产措施影响的上市公司,精选相关周期限产标的。

  ★主题投资:国企改革和债转股(金融工作会议强调把国企降杠杆作为重中之重,神华以及联通方案临近出台)、京津冀3.0和一带一路(新区整体规划以及配套文件有望9月底之前出台)以及军工(中印事件升级,但须精选白马龙头).

万2开户
(赠送炒股公式)
免责申明: 1、本站涉及的内容仅供参考,不作为投资依据,依此操作风险自担。
2、本站部分内容转载自网络,如有侵权请联系QQ9446379删除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml news.xml site.xml ticai.xml 兴业策略:“便宜”是介入的必要条件 继续关注三类股机会,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入