“懒惰”投资盛行?四分之一A股公司竟变“理财达人”,热点题材,股票新闻,概念股,主力资金流入

“懒惰”投资盛行?四分之一A股公司竟变“理财达人”
2017-08-09

  虽然进入八月份后,理财产品的收益率整体处于下滑状态,但这并没有打消上市公司“投资理财”的热情。

  东方财富Choice数据显示,截至8月8日,今年以来A股中有超过四分之一的上市公司购买了理财产品,规模已经创出历史新高。

  四分之一上市公司热衷理财

  东方财富Choice数据显示,截至8月8日,今年以来已有915家上市公司参与购买理财产品,占全部A股上市公司的比例超过25%,上述公司累计理财次数为8941次,累计购买规模约8790亿元。

  2017年以来,购买理财产品最多的上市公司为中国神华分3次合计买入310亿元。

  此外,新湖中宝累计购买67次,合计买入169.6亿元,温氏股份累计购买57次共计买入164.51亿元。

  东方财富Choice数据显示,2011年,所有A股上市公司购买理财产品总金额不超过30亿元;到了2012年,暴增为127.36亿元;2013、2014、2015、2016年A股公司总理财金额达到了1351.16亿元、3175.98亿元、5282.81亿元和7808.15亿元,增长迅猛。

  数据显示,2016年有779家上市公司参与购买理财产品,累计理财次数为8941次,累计购买规模约7807亿元。也就是说,今年上市公司7个多月累计购买的理财产品规模已经超过了去年全年。

  高收益的驱动

  超过四分之一的A股上市公司将资金用来购买理财产品,而不是用于生产经营的主业资金需求,背后的原因又是什么呢?

  在国开证券研究部副总经理杜征征看来,上市公司蜂拥购买理财产品,与今年以来银行理财产品收益率偏高有较大关系。

  以3个月期理财产品预期年收益率为例,自2016年10月~2017年6月,其收益率已连续8个月处于上行状态。对于上市公司来说,相对于仅1.5%左右的1年期银行存款利率,理财产品3%至5%的收益率明显更具吸引力。

  事实上,参与购买理财产品的上市公司对于为何选择购买理财产品普遍的解释也是,“公司在确保不影响募集资金投资项目建设和募集资金使用,以及保证资金安全的情况下,使用部分闲置募集资金进行保本型理财,有利于提高募集资金使用效率,能够获得一定的投资收益,符合公司及全体股东的利益”。

  杜征征表示,上市公司用于投资理财产品的资金来源大多为自有闲置、暂时没有明确用途的超募资金。资金空闲时间一般会有3个月左右,存短期定存、银行活期账户的利息都非常低,购买一个短期的理财产品,成为许多上市公司的较好选择。

  “懒惰”的投资行为

  值得注意的是,在上述购买理财产品的上市公司中,有相当部分公司的资金来源都属于闲置的IPO或增发资金。

  比如新湖中宝目前可以继续用于理财投资的资金合计有18亿元,而这些资金全部来自于IPO或增发闲置资金,在新湖中宝的诸多理财产品中,有不少产品的资金来源属于闲置募集资金。

  必康股份也表示,7月20日购买的银行理财产品的资金全部来自于闲置募集资金。

   对此,长城证券投资顾问龚科表示,不能否认有一部分上市公司的确是从提高资金使用效率出发,在监管规定之内,用自有闲置资金购买理财产品。

  不过,多数上市公司是用资本市场募集的闲置资金购买理财产品。上市公司本来应当将募集资金投入到实体经济项目中去,而现在大多投资了“金融产品”,明显的让资金“脱实向虚”,不是监管层想看到的,也不利于上市公司的发展。

  同时上市公司热衷购买理财产品也透露出风险:首先,上市公司向社会公开募集资金流向了“理财市场”,违背了投资者的初衷。

  其次,所有的投资均有风险,上市公司用投资者的钱买了“理财产品”,无非是将理财产品的风险转嫁给了“买股票的人”。

  某种程度上说,那些上市公司里的“理财专业户”,是一种“懒惰”的投资行为,反映出公司高管缺乏进取精神。

   北京师范大学公司治理与企业发展研究中心主任高明华也表示,虽然上市公司购买银行理财产品并没有违背相关法律法规,但部分上市公司利用闲置募集资金购买银行理财产品是一种较为“慵懒”的投资行为。

  这不仅背离了当初发展主业和实业的募资初衷,也反映出部分上市公司董监高等管理层缺乏进取与上进精神,甚至蕴含着“看淡”主营业绩发展前景等不良信号,应引起投资者尤其是中小投资者谨慎关注。

  此外,热衷于理财的上市公司也要当心美的10亿骗局再次重演。

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