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“涨价”提升业绩 机构积极布局涨价概念股
2017-08-06

  今年以来,企业产品涨价现象此起彼伏,从钢铁到煤炭、从化工品到家电、从纸到有色、从工程机械到维生素,在增厚上市公司业绩的同时,也吸引了众多二级市场投资者目光,“涨价”概念由此也成为近两个多月市场中最亮丽的一道彩虹。

  涨价成弱市中强势概念

  截至8月3日,蓝筹股、周期股扎堆的上证指数今年以来累计实现5.45%上涨,而科技小盘股扎堆的创业板指则下跌了11.67%。从年内各大行业的市场表现看,在申万28个一级行业中,有14个行业今年以来整体实现上涨,10个行业累计涨幅跑赢同期市场平均水平。其中,曾经全面亏损的钢铁股可谓是“春风得意马蹄疾”,在供给侧去产能政策的有效实施下,产能的大量出清使得钢铁行业内产能利用率大幅度提升,行业整体市场表现高达30.37%,一举成为A股市场中表现最好的板块。紧随其后的是食品饮料、家用电器、有色金属等行业,他们年内的整体涨幅也均超过了20%。就这些表现良好的板块共性看,“涨价”是根本原因,而多家上市公司的上佳表现也均与此相关。

  以钢铁板块的方大特钢为例,该股年内涨幅高达101.74%,究其原因与行业整体景气度回升、公司自身的业绩持续增长,并获得市场资金的认可有着很大的关系。公司发布公告称,预期今年中期业绩同比增长140%~190%,业绩增长的原因是受国家进一步推进调整钢铁供需系列政策的影响,钢材价格持续保持在较高水平。与之类似的,食品饮料股元祖股份今年中报预期能成功扭亏为盈,原因之一就是去年蛋糕提价,导致收入和利润实现增长;有色金属股锡业股份预计上半年盈利34000万元~39000万元,原因之一就在于有色金属价格同比大幅上涨。

  身为涨价概念的龙头公司,方大碳素在6月份突然拔地而起,股价一路扶摇直上,一个多月的时间,累计涨幅超过了200%。究竟是什么样的特质铸就了方大炭素如此妖娆的走势?就目前情况看,该股短期暴涨大致有三个原因促成:石墨电极价格近期涨幅较大;公司上半年业绩增长惊人;券商研究员纷纷“翻牌”。所谓“人怕出名猪怕壮”,7月31日方大炭素被关进了“小黑屋”,但在8月2日“解除禁闭”后,股价又继续强势上行。

  “涨价”已成短期推动上市公司业绩增长的最佳利器

  涨价概念所以会成为A股市场中的热点,原因在于主导产品价格的上涨能最直接地提升公司业绩。但回首历史,主导产品价格提升而增厚公司营收和利润通常幅度较为“婉约”,而在A股市场中,业绩能够实现翻倍增长甚至几倍增长的公司,则绝大多数是借力外延式收入的“粉饰”,如资产重组、股权出售、政府补助等。今年可能是个例外,上述传统被成功打破,涨价已经成为今年推动上市公司业绩增长的最佳“利器”。

  目前,虽然2017年正式中报的披露还尚未进入密集期,截至8月4日,沪深两市仅有207家A股公司正式公布了中报业绩,占全部A股比重的6.28%,但从统计数据来看,两市已有2175家公司提前于正式中报前公布了业绩预告。从业绩预告情况看,目前,有62家公司今年上半年净利润同比增长超过10倍或有可能超过10倍,而其中就有27家业绩增长原因离不开主导产品价格的上涨。如中报净利润预计同比飙增9930.66%~12666.3%的同力水泥发布公告称,业绩增长原因主要是2017年上半年河南省区域内水泥价格较2016年出现了较大幅度提高。首钢股份预计中报净利润增长5371.12%~5675.08%,披露的原因则是主要受益于供给侧改革推向深入,钢铁淘汰落后产能取得成效,钢材价格维持在较高价位区间运行。沧州大化因主营产品TDI平均销售单价高于上年同期,中报净利润也有望同比增长2999.37%。

  除此之外,受益于产品价格的上涨,还有多家在今年一季报业绩就已经有所体现,中期业绩预告时做了进一步证实。如今年一季度,山东海化净利润相比去年同期大幅增长14049.74%,究其原因,主要是报告期内,公司主导产品纯碱产销量、销售价较去年同期上升,而在中报公告中,公司依然将净利润实现1173.96%增长的原因归结于纯碱产销量、销售价的上升。陕西煤业一季度净利润同比暴增6982.83%,当时公司表示这主要是由于煤炭行业去产能价格回升,如今正是凭借着煤炭价格的持续上升,预期中期业绩也将有望大幅增长2054.4376%~2174.1286%。

  主流资金纷纷看好涨价概念

  弱势行情之下,业绩因素已成为了机构布局的重要着眼点。能够确定增厚业绩的涨价概念,正在吸引着众多机构大力追逐。有基金业内人士表示,涨价能够给企业带来确定利好,在市场风险偏好较弱的背景下,可以从产业趋势上予以前瞻性布局。

  由于目前正式中报披露样本较少,各大机构的持仓情况还不能完全定论。在中报预告净利润同比增幅超过10倍的公司中,目前,丰华股份、粤泰股份山东海化超华科技4家公司已率先完成了正式中报的披露。其中,丰华股份、超华科技二季度末的机构持股比例均较一季度末有所提升。

  对于丰华股份而言,尽管相比一季度末的持股机构家数从7家减少至6家,但机构合计持股比例却由40.92%上升至42.64%。其中,智盈11号单一资金信托、粤财信托。粤富证券投资集合资金信托计划为二季度2家新建仓的机构。一季度即持有公司31.99%流通股本的隆鑫控股有限公司,二季度期间则再度加仓,持股比例上升至33.53%。此外,兴国1号集合资金信托计划、上海豫园(集团)有限公司、百联集团有限公司3家机构二季度持股比重较一季度持平。二季度末,超华科技的机构持股比重也由1.77%上升了0.58%至2.35%。期间,虽然有2家机构全身而退,但也有陕国投。沪秦2号证券投资集合资金信托计划、甘肃东方财智2号私募投资分级基金2家机构的全新入驻。与此同时,一季度即重仓了超华科技的全国社保基金112组合,持股比例也由0.36%上升至0.99%。

  如果进一步从二季度期间机构的调研情况进行分析,可以看到预告中报净利润预增10倍以上,且增长原因主要出自主导产品涨价的公司中,中金岭南兴业矿业锡业股份龙蟒佰利、江山化工、东北制药安纳达等公司均得到了机构的围观和集中调研。

  在近期的二级市场中,涨价驱动业绩的逻辑已经得到了主流资金的强烈认可。受益于钒产品继续超预期的涨价表现,近期人气股西宁特钢强势上涨,自7月18日股价启动以来,仅12个交易日即累计收获了75.97%的涨幅。西宁特钢的持续走强不断刺激着市场中资金对涨价概念的追捧,从前期的石墨电极、化工等板块,到近日表现强势的有色、煤炭、稀土等,涨价概念已经成为了市场资金追逐的主线。多家券商分析报告认为,涨价概念股目前仍然是资金关注的焦点,后续不断有波段性行情出现的可能性很大。

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